报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 报告对 2025 年 12 月 17 日多种期货品种行情进行分析 涵盖股指期货、焦炭焦煤、郑糖、胶、豆粕等多个领域 并对各品种价格走势及影响因素进行阐述 给出部分品种后市关注重点 [1][4][5] 各品种情况总结 股指期货 - 12 月 17 日 A 股三大指数集体走强 沪指涨 1.19% 深证成指涨 2.40% 创业板指涨 3.39% 沪深两市成交额达 18111 亿 较昨日放量 870 亿 [1] - 沪深 300 指数 12 月 17 日强势 收盘 4579.88 环比上涨 82.32 [2] 焦炭焦煤 - 12 月 17 日焦炭加权指数震荡整理 收盘价 1610.9 环比上涨 18.5 焦煤加权指数窄幅整理 收盘价 1045.1 元 环比上涨 4.8 [2][3] - 焦炭库存累库 14.23% 基本面短期较难兑现 进口煤增量预期明显 短期冬储预期偏悲观 焦煤焦炭供应均维持增长 需求跟随铁水疲软下滑 库存维持累库 矿山精煤库存累库 3.36% [4] 郑糖 - 因巴西产区天气有利甘蔗作物生长影响美糖周二震荡下跌 郑糖 2605 月合约周三震荡休整小幅收低 夜盘震荡小幅走高 [4] - 11 月下半月 巴西中南部地区糖产量为 724,000 吨 同比下降 32.94% 法国农业部预计 2025 年甜菜产量为 3555 万吨 较 11 月预测上调 且比去年增长 9.1% [4] 胶 - 受泰与柬边境争端加剧影响东南亚现货报价震荡走高 沪胶周三震荡上行 夜盘震荡整理小幅收高 [4] - 2025 年前三季度美国进口轮胎累计 217,312 万条 同比增 6.6% 不同类型轮胎进口量有不同变化 [5] 豆粕 - 国际市场 CBOT 大豆周三震荡偏弱运行 巴西大豆基本完成播种陆续进入生长季 天气利于作物生长 市场担心美国大豆出口需求下降 巴西 12 月大豆出口量预计增加 [5] - 国内市场 12 月 17 日 M2605 主力合约收于 2756 元/吨 跌幅 0.76% 进口大豆供应充裕 近期通关时间延长消息发酵 供应压力缓解 但巴西大豆丰产前景削弱美豆出口需求 上涨驱动不足 [5] 生猪 - 12 月 17 日 LH2603 主力合约收于 11435 元/吨 涨幅 0.75% [5] - 养殖端出栏积极性偏强 市场生猪供应持续充裕 年末集中出栏压力仍存 但西南腌腊备货高峰临近 消费需求支撑转强 [5] 棕榈油 - 12 月 17 日棕榈油期价继续走低 主力合约连创新低 收盘价 8342 较前一天跌 0.81% [5] - 预计马来西亚 12 月 1 - 15 日棕榈油出口量为 435882 吨 较上月同期增加 30.39% [5] 沪铜 - 沪铜主力 2602 合约低开震荡、午后拉涨 收盘偏强 整体呈震荡偏强格局 成交量 6.63 万手 持仓 13.65 万手 [5] - 美国非农数据提振美联储降息预期 市场氛围偏暖 但下游消费表现仍较弱 开工保持在低位 对铜价有压制 矿端支撑较强 [5] 棉花 - 周三夜盘郑棉主力合约收盘 13955 元/吨 棉花库存较上一交易日增加 283 张 纺企随用随采 [5] 铁矿石 - 12 月 17 日铁矿石 2605 主力合约震荡上涨 涨幅为 1.25% 收盘价为 768 元 [6] - 本期澳巴铁矿发运量继续环比增加 到港量止跌回升 港口库存持续累积 铁水减产幅度继续扩大 处于供增需弱格局 短期价格震荡 [6] 沥青 - 12 月 17 日沥青 2602 主力合约震荡上涨 涨幅为 3.58% 收盘价为 3012 元 [6] - 沥青产能利用率小幅减少 库存去化幅度继续放缓 淡季需求减弱 处于供需双弱格局 短期价格震荡运行 [6] 原木 - 原木 2603 变为主力合约 12 月 17 日开盘 771.5、最低 765.5、最高 773、收盘 769 日增仓 1218 手 [6] - 12 月 17 日山东、江苏辐射松原木现货价格持平 供需关系无太大矛盾 后续关注现货端价格等因素 [6] 氧化铝 - 12 月 17 日 ao2601 收报 2558 元/吨 [6] - 氧化铝运行产能维持高位 进口窗口开启 需求增量有限 供应压力仍存 仓单库存持续攀升 期价承压 需求端年末企业需求短期内对市场需求释放作用有限 现货市场交投氛围偏暖 [6] 沪铝 - 12 月 17 日 al2602 收报于 21915 元/吨 [6] - 供应端运行平稳 铝锭供应受发运影响增强 产地库存累积较多 社会库存维持低位 需求端表现偏弱 下游接货谨慎 部分领域需求稳健 部分领域需求承压 [6] 钢材 - 12 月 17 日 rb2605 收报 3084 元/吨 hc2605 收报 3245 元/吨 [6] - 淡季钢市供需两弱态势延续 贸易商去库存为主 下游终端按需采购 钢厂产量持续低位运行 供需矛盾不突出 上周原燃料价格下跌 本周坚挺 成本对钢价有一定支撑 [6]