报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周燃料油期货整体震荡下跌，跟随国际原油波动，价格受原油成本端走弱、国内期货仓单大幅增加以及地缘供应扰动影响[2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 合约行情：本周燃料油主力合约FU2603收于2405元/吨，较前一交易周结算价下跌89元/吨，跌幅3.57%；本周最高价2551元/吨，最低价2387元/吨，成交量977113手，持仓量207118手，增加62896手[3] - 品种价格：燃料油期货主力合约已变更为FU2603，各合约价差进一步收窄[6] 现货市场 - 基差数据：本周燃料油现货市场表现不佳，当前基差水平处于近几个月较低区间，燃料油价格与原油联动紧密，原油价格低位盘整制约基差上行弹性[8] 后市展望 燃料油价格受原油价格和仓单增加影响反弹动力不足，但持仓量增长显示资金关注度提升，远月合约受仓单压力小，下跌幅度或小于近月合约；后市需密切关注原油价格走势、地缘政治局势、新加坡燃料油库存、国内燃料油产量及进出口数据[15]