报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 铜夜盘微跌，精矿供应紧张，冶炼利润处于盈亏边缘，产量虽环比回落但总体高增长，电力投资稳定、汽车产销正增长、家电产量负增长、地产持续疲弱，矿供应扰动使全球铜供求预期转向缺口，需关注美元、铜冶炼产量和下游需求等变化 [2] - 锌夜盘收低，锌精矿加工费回落，精矿供应阶段性紧张，冶炼产量延续增长，镀锌板库存总体高位，基建投资累计增速趋缓、汽车产销正增长、家电产量负增长、地产持续疲弱，锌供求总体差异不明显，需关注有色整体市场情绪及美元、冶炼产量和下游需求等变化 [2] 根据相关目录分别进行总结 品种观点 - 铜精矿供应延续紧张，冶炼产量总体高增长，下游需求有差异，矿供应扰动使供求预期转向缺口 [2] - 锌精矿加工费回落，冶炼产量延续增长，下游需求有差异，供求总体差异不明显 [2] 市场数据 - 铜国内前日期货收盘价91,840元/吨，基差 -145元/吨，前日LME3月期收盘价11,619美元/吨，LME现货升贴水 -9.52美元/吨，LME库存165,875吨，日度变化 -25吨 [2] - 铝国内前日期货收盘价21,780元/吨，基差 -120元/吨，前日LME3月期收盘价2,883美元/吨，LME现货升贴水 -43.33美元/吨，LME库存519,600吨，日度变化 -50吨 [2] - 锌国内前日期货收盘价23,030元/吨，基差65元/吨，前日LME3月期收盘价3,035美元/吨，LME现货升贴水 -31.61美元/吨，LME库存64,475吨，日度变化2,550吨 [2] - 镍国内前日期货收盘价112,290元/吨，基差 -2,670元/吨，前日LME3月期收盘价14,255美元/吨，LME现货升贴水 -190.25美元/吨，LME库存253,392吨，日度变化360吨 [2] - 铅国内前日期货收盘价16,825元/吨，基差 -85元/吨，前日LME3月期收盘价1,942美元/吨，LME现货升贴水 -51.52美元/吨，LME库存252,475吨，日度变化17,725吨 [2] - 锡国内前日期货收盘价320,620元/吨，基差5,820元/吨，前日LME3月期收盘价40,955美元/吨，LME现货升贴水50.00美元/吨，LME库存3,795吨，日度变化125吨 [2]