报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对能源化工各品种进行分析 给出趋势强度和操作建议 如PX不追高 5 - 9正套离场等 多数品种短期走势震荡 部分品种有下行压力或阶段性改善 [10][11] 根据相关目录分别进行总结 对二甲苯（PX） - 成本坍塌 估值回落 原油下跌 聚酯需求转弱 上方空间受限 供需偏紧 国产开工率88.1% 亚洲开工率79.3% 建议6550 - 7000区间操作 5 - 9正套离场 多PX空PTA/BZ止盈离场 [10] - 趋势强度为 - 1 [9] PTA - 成本端PX供需偏紧 但聚酯累库亏损 上方空间有限 建议4500 - 4800区间操作 5 - 9正套离场 多PX空PTA/BZ止盈离场 [11] - 趋势强度为 - 1 [9] MEG - 计划外降负荷改善累库压力 下方短期有支撑 3600元/吨触及成本线 部分工厂停车 供需格局略有改善 01合约不追空 [11] - 趋势强度为0 [9] 橡胶 - 震荡偏弱 截至12月14日 青岛地区天胶库存增加 供应端部分企业减产 产销压力大 [12][13] - 趋势强度为 - 1 [12] 合成橡胶 - 震荡中枢上移 顺丁橡胶开工率上升 丁二烯基本面边际改善 价格中枢上移 关注亚洲丁二烯价格和显性库存变化 [16][19] - 趋势强度为1 [18] 沥青 - 委油遭扣后 油轮空船走 12月15日 样本厂库库存增加 社会库库存减少 炼厂开工率和库存率均下降 [20][29] - 趋势强度为 - 1 [28] LLDPE - 上方空间有限 基差再度转弱 临近限仓 期货震荡 煤化工价格小涨 石化部分出厂价下调 需求转弱 基差走弱 预计26年Q1到港增多 [30] - 趋势强度为0 [32] PP - 成交阶段性改善 基差依旧偏弱 成本端原油窄幅波动 支撑有限 供应端无新投产 需求偏弱 预计延续弱势 关注PDH装置变化 [35] - 趋势强度为0 [36] 烧碱 - 后期仍有压力 12月16日山东液碱市场涨跌互现 基本面高产量高库存 需求端氧化铝低利润和非铝下游季节性下滑 供应端冬季检修少 预计春节前降价去库 [38][39] - 趋势强度为0 [40] 纸浆 - 震荡偏弱 期货价格下跌 现货价格有韧性 需求清淡 原纸提价动力不足 关注港口库存和采购情绪 [44][45] - 趋势强度为 - 1 [44] 玻璃 - 原片价格平稳 今日浮法白玻价格涨跌互现 多数区域交投一般 北方降雪影响出货 [48] - 趋势强度为 - 1 [48] 甲醇 - 短期震荡运行 截至12月10日 港口库存大幅去库 卸货不及预期和消费持稳导致 宏观情绪对价格有支撑 [53] - 趋势强度为0 [54] 尿素 - 震荡承压 截至12月10日 企业库存下降 驱动中性 现货成交转弱 临近交割仓单增量 预计期货价格震荡承压 关注中游补库 [57][58] - 趋势强度为0 [58] 苯乙烯 - 短期震荡 纯苯短期震荡 12月压力大 1月后或转好 苯乙烯下游3S高开工高库存 工厂12月有重启和出口计划 港口库存微去 [60] - 趋势强度为0 [59] 纯碱 - 现货市场变化不大 国内市场窄幅波动 企业装置运行稳定 产量高位 下游需求平稳 采购积极性不佳 [64] - 趋势强度为 - 1 [65] LPG - 短期震荡 趋势承压 12月16日CP纸货价格下跌 国内PDH和液化气工厂有检修计划 [68][73] - 趋势强度为0 [72] 丙烯 - 短期窄幅调整 基本面数据有变动 关注市场动态 [68] - 趋势强度为0 [72] PVC - 低位震荡 现货价格上涨 成交量放缓 受宏观情绪和焦煤反弹带动 期货价格反弹 短期有小幅反弹空间 但面临高开工弱需求格局 关注供应端减产 [76][77] - 趋势强度为0 [77] 燃料油 - 弱势维持 短期波动上升 [79] - 趋势强度为 - 1 [79] 低硫燃料油 - 大幅下探 外盘现货高低硫价差收窄 [79] - 趋势强度为 - 1 [79] 集运指数（欧线） - 震荡市 昨日高开低走 MSC 1月上旬报价涨幅略低预期 带动情绪转弱 预计1月第1周PA联盟和OA联盟报价上涨 1月运力下修 需求将达峰值 2602合约走势不确定 2604合约逢高空配胜率高 [88][92] - 趋势强度为0 [92] 短纤 - 短期低位震荡 中期有压力 今日期货震荡盘整 现货报价维稳 销售回落 产销率46% [93] - 趋势强度为 - 1 [94] 瓶片 - 短期低位震荡 中期有压力 上游原料期货走势分化 工厂报价多稳 局部下调 市场成交尚可 [94] - 趋势强度为 - 1 [94] 胶版印刷纸 - 观望为主 山东和广东市场价格稳定 需求偏弱 经销商出货一般 市场观望情绪浓 [97][99] - 趋势强度为0 [96] 纯苯 - 短期震荡为主 截至12月8日 江苏和中国纯苯港口库存累库 今日地炼心态分歧 价格涨跌均有 山东出货良好 [101][102][103] - 趋势强度为0 [104]