报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹、热卷市场处于供需双弱状态，消费淡季库存压力大，多单可轻仓持有，不建议做空[2] - 铁矿石受需求回落、供应高位和政策影响，压力较大，多单轻仓持有，以震荡思路交易[5] 各目录总结 螺纹、热卷 - 上周螺纹、热卷产量环比下降，五大品种产量环比回落，整体库存继续回落，热卷库存高于历年同期，螺纹去库压力相对较小[2] - 本周表观需求整体回落，市场供需双弱，钢厂毛利大幅回落，消费高峰已过，产量有望继续缓慢下降，煤焦价格下跌使钢材成本支撑减弱[2] - 短期钢材出口许可制度和生产许可证制度变化对市场有压力，05合约未摆脱震荡区间[2] - 操作建议多单轻仓持有，若后市下跌形成新下行趋势可减仓或平仓，当前位置不建议做空[2] - 相关数据显示期现货价格、基差与价差、钢厂生产及盈利、产量、库存、表观需求等有不同变化[3] 铁矿石 - 需求方面，五大钢材品种产量和表观需求环比回落，铁水产量大概率季节性回落，钢厂压减产量压制原料价格，春节晚使节前补库需求到来晚[5] - 供应端全球发运处于高位，港口库存回升压制期价，建筑钢筋生产许可证制度和钢材出口许可管理影响明年出口，铁矿石压力更大[5] - 技术面05合约未摆脱高位宽幅震荡走势[5] - 操作建议多单轻仓持有，中线交易，以震荡思路对待，不可追涨杀跌[5] - 相关数据涵盖期现货价格、基差及期货月间价差、品种价差、发货量、海运费与汇率、到港量与疏港量、库存等变化[5] 产业资讯 - 截至12月16日，5家钢厂公布2026年冬储政策，要求12月20日前全额付款，未结算资源按次年3 - 4月均价结算等[7] - 邯郸市12月14日12时启动重污染天气Ⅱ级应急响应，辖区钢铁企业限产，部分高炉检修影响铁水产量[7] - 内蒙古友恒煤炭有限责任公司益民煤矿因重大安全隐患被责令停产整顿2日[7]