报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯苯受库存压力呈现供强需弱格局，市场情绪偏弱，短期保持弱势格局对待 [1][5] - 苯乙烯呈供需双弱格局，短期预计保持震荡格局，明年一季度或季节性累库 [2][5] 根据相关目录分别进行总结 基本面分析 - 纯苯下游己内酰胺、酚酮、己二酸生产利润为负，苯胺生产利润 611 元/吨（-237）；己内酰胺、苯酚、苯胺、己二酸开工率均下降；因关税问题韩国对中国出口增加，港口库存压力明显但后续累库将放缓 [1] - 12 月 5 日至 11 日，中国苯乙烯工厂产量 33.88 万吨（-1.05%），产能利用率 68.11%（-0.74%），下游消耗量 27.24 万吨（-0.73%），工厂库存 17.60 万吨（-0.11%），华东港口库存 14.68 万吨（-8.59%），华南港口库存 2.3 万吨（+142.11%）；截至 12 月 10 日，非一体化利润-140 元/吨，截至 12 月 12 日，一体化利润 425.46 元/吨；四季度检修多库存去化，1 - 3 月可能季节性累库 [2] 宏观面分析 - 中国 11 月规模以上工业增加值同比 4.8%（预期 5%，前值 4.90%），社会消费品零售总额同比 1.3%（预期 2.8%，前值 2.90%） [3] - 人民币对美元即期汇率盘中最高升至 7.0500，离岸人民币对美元汇率 12 月 15 日盘中最高升至 7.046 [3] - 11 月居民消费价格同比涨幅扩大，需继续实施提振消费专项行动促进消费市场发展 [3][4] 期现行情分析 - 纯苯受库存压力供强需弱，市场情绪弱，期货短期不受交割压力影响，需关注库存数据，保持弱势格局 [5] - 苯乙烯低开工率下库存去化，下游刚需为主，供需双弱，短期预计震荡，明年一季度或季节性累库 [2][5]