报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未来一到两周碳酸锂期货价格预计维持区间震荡格局主力合约或在9.5 - 10.0万元/吨区间波动因供给端产能利用率提升和新项目投产带动供应稳步增长需求端虽受新能源汽车销量短期下滑影响但电芯排产高位和快充电池需求提供支撑库存去化放缓凸显供需动态平衡市场情绪谨慎叠加年度长协谈判博弈可能抑制价格单边趋势形成震荡整理态势 [3] 各部分内容总结 日度市场总结 - 主力合约与基差：2025年12月15日碳酸锂主力合约价格小幅回落至97720元/吨较12月12日下跌1160元/吨基差走强从12月12日的 - 6380元/吨收窄至 - 3720元/吨 [1] - 持仓与成交：持仓量小幅扩大12月15日增至636384手较12月12日的634283手增加2101手成交量同步扩大至757689手较前值744190手增加13499手 [1] 产业链供需及库存变化分析 - 供给端：锂辉石精矿市场价于12月15日小幅走高至9410元/吨较12月12日上涨350元/吨锂云母精矿价格维持稳定在4990元/吨产能利用率大幅上升12月12日达83.52%较12月5日的75.34%提升8.18个百分点主因新产线投产及盐场工艺优化推动供应增长12月国内碳酸锂产量预计环比增长约3%供应端压力持续 [2] - 需求端：下游需求整体持稳但分化明显正极材料价格小幅上扬12月15日动力型三元材料涨至145800元/吨动力型磷酸铁锂升至39680元/吨电芯排产高位但12月1 - 7日新能源车销量同比和环比均下降下游材料厂采购意愿谨慎以点价为主快充电池需求高涨但储能市场供需两旺整体需求环比略有下滑 [2] - 库存与仓单：碳酸锂库存持续去化12月12日降至111469实物吨较12月5日的113602吨减少2133吨但去库幅度较前期放缓 [2] 价格走势判断 未来一到两周碳酸锂期货价格预计维持区间震荡格局主力合约或在9.5 - 10.0万元/吨区间波动原因在于供给端产能利用率提升和新项目投产带动供应稳步增长而需求端虽受新能源汽车销量短期下滑影响但电芯排产高位和快充电池需求提供支撑库存去化放缓凸显供需动态平衡市场情绪谨慎叠加年度长协谈判博弈可能抑制价格单边趋势形成震荡整理态势 [3] 产业链价格监测 - 2025年12月15日较12月12日碳酸锂主力合约价格上涨3340元/吨涨幅3.42%基差下降3040元/吨降幅 - 81.72%主力合约持仓增加25801手增幅4.05%主力合约成交减少58088手降幅 - 7.67%电池级碳酸锂市场价上涨300元/吨涨幅0.32%锂辉石精矿市场价上涨158元/吨涨幅1.68%锂云母精矿市场价上涨185元/吨涨幅3.71%六氟磷酸锂价格不变 [5] - 2025年12月12日较12月5日碳酸锂产能利用率提升8.18个百分点涨幅10.86%碳酸锂库存减少2133实物吨降幅 - 1.88%方形磷酸铁锂电芯价格上涨0.01元/Wh涨幅1.45%其余电芯价格大多不变 [5] 产业动态及解读 - 现货市场报价：12月15日SMM电池级碳酸锂指数价格95238元/吨环比上涨657元/吨电池级碳酸锂均价9.515万元/吨工业级碳酸锂均价9.265万元/吨均环比上涨650元/吨碳酸锂期货价格区间震荡主力合约处于9.73 - 10.12万元/吨区间收盘价为101060元/吨受情绪面影响盘面下午突破十万元大关下游材料厂持谨慎观望态度采购意愿不强市场实际成交清淡以点价为主上下游企业年度长协谈判仍在持续博弈焦点集中于明年的价格系数与采购量级预计12月国内碳酸锂产量仍将保持增长环比增幅约为3%12月新能源汽车销量预计亮眼储能市场供需两旺供应偏紧电芯及正极材料排产12月预计仍处高位环比略有下滑12月碳酸锂仍将保持去库但幅度较11月将有所放缓 [6] - 下游消费情况：12月1 - 7日全国乘用车新能源市场零售18.5万辆同比下降17%较上月同期下降10%今年以来累计零售1165.7万辆同比增长19%全国乘用车厂商新能源批发19.1万辆同比下降22%较上月同期下降20%今年以来累计批发1394.7万辆同比增长27% [7] - 行业新闻：12月11日万润新能将对“12万吨/年磷酸铁锂项目”生产线进行技术升级产品结构调整为高压实密度磷酸铁锂产品11月28日川能动力提到李家沟锂矿项目已于2025年8月末基本达到设计产能 [9]