报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯苯市场近期供需双重压力明显，国内到港压力大、港口库存累积，海外美韩价差有修复可能，需求端表现弱，下游开工处于低位，虽供应端减产和进口量下降或缓解库存压力，但整体市场仍承压，短期内维持震荡走势，需关注下游开工恢复和进口到港量变化 [2] - 苯乙烯市场整体保持低开工、稳步去库格局，港口库存回落、流通货源偏紧支撑基差，但需求端疲软缺乏上涨动力，下游提货尚可但整体需求未明显回升，进入淡季部分终端开工率走低、库存有压力，生产效益略有回升但需求难以摆脱疲软，检修装置恢复和新增产能投放使供应面有压力，但需求未显著回暖时供应端影响有限 [3] 根据相关目录分别进行总结 日度市场总结 基本面 - 12月15日苯乙烯主力合约收涨0.70%，报6487元/吨；纯苯主力合约收涨0.52%，报5448元/吨 [2] - 12月15日布油主力收盘57.4美元/桶（-0.2美元/桶），WTI原油主力合约收盘61.1美元/桶（-0.2美元/桶），华东纯苯现货报价5315元/吨（+15元/吨） [2] - 苯乙烯港口库存14.7万吨（-1.4万吨），纯苯港口库存26.0万吨（+3.6万吨） [2] - 苯乙烯开工率及供应环比小幅波动，周产量34.2万吨（+0.7万吨），工厂产能利用率68.3%（-0.6%） [2] - 下游3S开工率整体需求回暖，EPS产能利用率53.8%（-2.6%），ABS产能利用率70.5%（+2.2%），PS产能利用率58.3%（-0.7%） [2] 产业链数据监测 苯乙烯&纯苯价格 |数据指标|2025/12/12|2025/12/15|涨跌幅| | --- | --- | --- | --- | |苯乙烯(期货主连)|6442.0|6487.0|0.70%| |苯乙烯(现货)|6770.0|6774.0|0.06%| |纯苯(期货主连)|5420.0|5448.0|0.52%| |纯苯(华东)|5300.0|5315.0|0.28%| |纯苯(韩国FOB)|655.8|658.4|0.40%| |纯苯(美国FOB)|846.2|840.3|-0.69%| |纯苯(中国CFR)|663.1|665.1|0.30%| |纯苯内益 - CFR价差|-359.9|-362.9|-0.83%| |纯苯华东 - 山东价差|50.0|15.0|-70.00%| |布伦特原油|57.6|57.4|-0.28%| |WTI原油|61.3|61.1|-0.26%| |石脑油|7066.5|7066.5|0.00%| [5] 苯乙烯&纯苯产量及库存 |数据指标|2025/11/28|2025/12/05|涨跌幅| | --- | --- | --- | --- | |苯乙烯产量(中国)|33.5|34.2|2.32%| |纯苯产量(中国)|44.6|43.9|-1.70%| |苯乙烯港口库存(江苏)|16.4|16.1|-2.19%| |苯乙烯工厂库存(国内)|19.0|17.6|-7.49%| |纯苯港口库存(全国)|16.4|22.4|36.59%| [6] 开工率情况 |产能利用率|2025/11/28|2025/12/05|涨跌| | --- | --- | --- | --- | |纯苯下游 - 苯乙烯|67.3|68.9|1.56| |纯苯下游 - 己内酰胺|86.7|79.2|-7.53| |纯苯下游 - 苯酚|81.2|81.7|0.57| |纯苯下游 - 苯胺|77.2|77.2|0.04| |苯乙烯下游 - EPS|54.7|56.4|1.61| |苯乙烯下游 - ABS|71.2|68.3|-2.90| |苯乙烯下游 - PS|57.6|59.0|1.40| [7] 行业要闻 - 加拿大再向乌克兰提供2.35亿加元援助 [8] - 美国11月ADP就业人数减少3.2万人，不及市场预期 [8] - 惠誉下调2025至2027年油价预期，反映市场供应过剩 [8] - 美国施压未阻增长，委内瑞拉11月石油日出口超90万桶 [8] - 美国财长贝森特表示，美国经济某些领域已出现疲软迹象，需要降息 [8] - 美国至11月28日当周EIA原油库存增加57.4万桶，前值增加277.4万桶；当周EIA战略石油储备库存增加25万桶，前值增加49.8万桶 [8] 产业链数据图表 - 包含纯苯价格、苯乙烯价格、苯乙烯 - 纯苯价差、SM进口纯苯成本VS国产纯苯成本、苯乙烯港口库存、苯乙烯工厂库存、纯苯港口库存、ABS库存等图表及相关数据 [13][18][22]