报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上一交易日沪锌震荡走势，成交量萎缩，持仓上多空都减仓，多头减少较多，行情短期或将震荡反复 [20] - 技术上价格收均线系统之上，均线支撑强劲；短期指标KDJ下降，强势区域运行；趋势指标上升，多头力量下降，空头力量下降，多头力量占优势缩小 [20] - 操作建议沪锌ZN2601震荡回落 [2][20] 各部分内容总结 基本面情况 - 2025年9月全球精炼锌产量119.35万吨，消费量122.92万吨，供应短缺3.57万吨；1 - 9月全球锌板产量1036.32万吨，消费量1073.69万吨，供应短缺37.37万吨；9月全球锌矿产量116.33万吨，1 - 9月全球锌矿产量996.47万吨，基本面偏多 [2] 基差情况 - 现货23590，基差 + 160，偏多 [2] 库存情况 - 12月15日LME锌库存较上日增加2550吨至64475吨，上期所锌库存仓单较上日减少579吨至50703吨，中性 [2] 盘面情况 - 昨日沪锌震荡走势，收20日均线之上，20日均线向上，偏多 [2] 主力持仓情况 - 主力净空头，空减，偏空 [2] 期货行情 - 12月15日锌期货各交割月份有不同的开盘价、收盘价、涨跌、成交量、成交额、持仓手数及变化等情况，小计成交手数317967，成交额3724290.09，持仓手数215654，较上日减少4039 [3] 现货市场行情 - 12月15日国产锌槽矿现货TC为1600元/金屋电，较上日减少200；进口锌荷矿综合TC为70美元/干中，较上日无变化；不同地区0锌有不同价格范围及涨跌情况 [4] 库存统计 - 2025年12月4 - 15日全国主要市场锌锭社会库存有变化，12月15日合计12.58万吨，较12月8日减少0.65万吨，较12月11日减少0.44万吨 [5] 仓单报告 - 12月15日期货交易所锌仓单不同地区有不同数量及增减情况，总计50703吨，较上日减少579吨 [6] LME锌库存分布 - 12月15日LME锌库存有入库、出库、今日库存、变动、注册仓单、注销仓单及注销占比等情况 [8] 锌精矿价格汇总 - 12月15日全国主要城市锌精矿不同地区有不同品位、价格、涨跌及备注情况 [10] 锌锭冶炼厂价格行情 - 12月15日全国市场锌锭冶炼厂不同品牌0锌有不同最低价、最高价、均价及涨跌情况 [13] 精炼锌产量 - 2025年11月涉及年产能858万吨，计划值52.23万吨，实际产量49.66万吨，环比下降3.64%，同比增长18.48%，较计划值下降4.93%，产能利用率69.45%，12月计划产量47.75万吨 [16] 锌精矿加工费行情 - 12月15日锌精矿不同地区不同品位有不同最低份、最高份、均价及涨跌情况，进口48%品位均价70美元/干吨 [18] 会员成交及持仓排名 - 12月15日上海期货交易所会员锌成交及持仓排名中，不同会员有不同的成交量、持买单量、持卖单量及增减情况，合计成交281083，较上日减少13769；持买单量59235，较上日减少5697；持卖单量55045，较上日减少4038 [19]