报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 棕榈油减产未明确，偏弱震荡运行；美豆偏弱运行，豆油企稳乏力 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货方面，棕榈油主力日盘收盘价8558元/吨，跌幅0.58%，夜盘收盘价8436元/吨，跌幅1.43%；豆油主力日盘收盘价8222元/吨，跌幅0.22%，夜盘收盘价7916元/吨，跌幅3.72%；菜油主力日盘收盘价9430元/吨，跌幅1.85%，夜盘收盘价9124元/吨，跌幅3.24%；马棕主力日盘收盘价4006林吉特/吨，跌幅0.30%，夜盘收盘价3995林吉特/吨，跌幅0.32%；CBOT豆油主力收盘价50.00美分/磅，跌幅1.21% [2] - 成交和持仓方面，棕榈油主力昨日成交81469手，减少32641手，持仓123278手，减少7815手；豆油主力昨日成交100638手，增加15699手，持仓165244手，减少21110手；菜油主力昨日成交58362手，减少29451手，持仓45160手，减少14132手 [2] - 现货方面，棕榈油（24度：广东）现货价格8500元/吨，减少80元；一级豆油（广东）现货价格8560元/吨，减少50元；四级进口菜油（广西）现货价格10040元/吨，减少150元；马棕油FOB离岸价（连续合约）1030美元/吨，无变动 [2] - 基差方面，棕榈油（广东）基差 -58元/吨；豆油（广东）基差338元/吨；菜油（广西）基差610元/吨 [2] - 价差方面，菜棕油期货主力价差704元/吨；豆棕油期货主力价差 -552元/吨；棕榈油15价差66元/吨；豆油15价差282元/吨；菜油15价差234元/吨 [2] 宏观及行业新闻 - AmSpec数据显示，马来西亚12月1 - 15日棕榈油出口量为587657吨，较上月同期减少16.37%；ITS数据显示，马来西亚12月1 - 15日棕榈油出口量为613172吨，较上月同期减少15.89% [3] - SEA称，印度11月棕榈油进口较10月增长约5%，至632341吨；豆油进口量较前月下滑逾18%，至370661吨；葵花油进口量较前月下滑45%，至142953吨；当月从阿拉伯联合酋长国进口5000吨菜籽油；11月食用油总进口量较前月下滑13.3%，至七个月低位115万吨；11月从中国进口69919吨豆油，创下纪录高位 [5] - USDA民间出口商报告对中国出口销售13.6万吨大豆，于2025/2026年度交货 [6] - NOPA月报显示，美国11月大豆压榨量2.16041亿蒲式耳，较10月减少5.1%，较2024年11月增长11.8%；截至11月30日，豆油库存升至七个月高位15.13亿磅，较10月底增长15.9%，较上年同期增长39.6%；11月豆粕产量为5109386短吨；豆油产量为24.9677亿磅 [7] - CONAB称，截至12月13日，巴西大豆播种率为94.1%；AgRural称，截至上周四，巴西2025/26年度大豆播种面积已达预期面积的97%，上周几乎所有产区都迎来良好降雨，未来数日将有更多降雨且气温相对有利 [8] 趋势强度 棕榈油趋势强度为 -1，豆油趋势强度为 -1 [9]