报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 年底PP基本面支撑有限，预计延续弱势，需重点关注PDH装置边际变化 [2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - LLDPE期货PP2601昨日收盘价6254，日涨跌2.04%，昨日成交806493，持仓变动193360 [1] - 基差月差变化：01合约基差昨日为 -154，前日为 -49；01 - 05合约价差昨日为 -76，前日为 -39 [1] - 重要现货价格方面，华北昨日6040元/吨，前日6020元/吨；华东昨日6100元/吨，前日6080元/吨；华南昨日6230元/吨，前日6200元/吨 [1] 现货消息 - 期货盘面小幅反弹，部分煤化工厂价上调，贸易商部分拉丝报盘小幅探涨，其余非标价格多数稳定，日内成交部分好转 [1] - 部分PDH装置计划1月停车，但规模暂不大；年底需求缺乏弹性，产业持货意愿有限，基差承压 [1] - PP美金市场价格部分走低，海外供应商对华报盘热情不高，下游刚需采购，交投难改善 [1] 市场状况分析 - 成本端原油预计延续窄幅波动，对PP成本端支撑有限，周五晚情绪略有修复 [2] - 供应端2605合约前无新投产，存量供需博弈加剧 [2] - 需求端下游新单跟进转弱，采购谨慎，需求偏弱 [2] - 成本端PDH利润新低，但上游减产意愿不强 [2] 趋势强度 - PP趋势强度为0 [3]