报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 12月15日螺纹钢、热卷期货主力合约2605低开后反弹收复部分跌幅 近期钢材市场供需双弱成本下移 消息面利空兑现后期货盘面触底回升 后市能否延续阶段性回稳走势有待观察 需警惕抛压 关注钢厂利润、港口铁矿石累库及煤焦市场下游补库情况 [5][10] 根据相关目录分别总结 行情回顾与后市展望 - 12月15日螺纹钢、热卷期货主力合约2605低开后明显反弹 分别收复前一日部分跌幅和当日跌幅 RB2605收盘价3074元/吨 涨0.13% HC2605收盘价3233元/吨 跌0.15% SS2602收盘价12480元/吨 跌0.68% [5] - 12月15日个别螺纹钢现货市场价格涨跌互现 主要热卷现货市场价格基本稳定 南昌、杭州市场螺纹钢价格上涨10 - 20元/吨 郑州市场下跌10元/吨 螺纹钢、热卷2605合约日线KDJ指标走势分化 J值、K值调头回升 D值继续下滑 日线MACD绿柱均连续4个交易日放大 [7] - 12月12日商务部、海关总署公布对部分钢铁产品实施出口许可证管理 利于提升我国中高端钢铁全球定价权等 [8] - 基本面近期供需双弱 五大材产量创去年9月以来新低 社会库存降至8月初以来新低 周度消费量创10月中旬以来新低、9月中旬以来次低 11月下旬以来铁矿石与煤焦价格下滑 钢材成本下移 港口铁矿石库存走高至1.54亿吨创2022年4月以来新高 247家样本钢厂进口矿总库存至8834万吨 较10月初降12.0% 近3周独立焦化企业焦炭产量增幅收窄 焦煤价格下跌使焦企连续4周盈利 焦炭现货第二轮提降落地 近期蒙煤通关量大增 12月6日甘其毛都口岸蒙煤通关量增至16.7万吨 较11月下旬以来均值增9.5% [10] - 消息面利空兑现后钢材期货盘面触底回升 预计后市钢材期货能否延续阶段性回稳走势有待观察 需警惕快速反弹后的抛压再现 关注钢厂利润回升空间、港口铁矿石累库情况、煤焦市场下游补库情况 [10] 行业要闻 - 中央财办韩文秀称2024年9月26日中央政治局会议以来我国出台系列政策 明年将出台增量政策 发挥存量和增量政策集成效应推动经济稳中向好 [11] - 财政部党组会议指出明年政策坚持稳中求进、提质增效 加大逆周期和跨周期调节力度 保持必要财政赤字等 用好用足政府债券资金 支持提振消费等 [11] - 国家统计局付凌晖表示我国投资潜力大 相关政策显效利于投资稳步回升 我国经济韧性强 实现全年预期目标有条件 明年国际环境不稳定 国内需加快构建新发展格局 [12] - 2025年1 - 11月全国焦炭产量46095万吨 同比增3.2% 钢材产量133277万吨 同比增4.0% 生铁产量77405万吨 同比降2.3% 粗钢产量89167万吨 同比降4.0% [12] - 11月全国原煤产量42679万吨 同比下降0.5% 环比增长4.93% [12] - 1 - 11月全国房地产开发投资78591亿元 同比下降15.9% 房屋施工、新开工、竣工面积均下降 [12] - 12月12日首届汽车用钢供需座谈会召开 中钢协骆铁军呼吁钢企反“内卷式”竞争 汽车行业年钢材需求量超6000万吨 [12][13] - 12月上旬21个城市5大品种钢材社会库存795万吨 环比降4.6% 降幅扩大 比年初增20.6% 比上年同期增16.1% [13] - 12月上旬重点统计钢铁企业粗钢日产环比增2.8% 生铁日产环比降3.4% 钢材日产环比降12.1% 钢材库存量环比增3.3% [13] - 河钢股份拟以现金向河钢乐亭钢铁有限公司增资470000万元 [13] 数据概览 报告展示主要城市螺纹钢、热卷社会库存 主要市场螺纹钢、热卷现货价格 钢材五大品种周产量、钢厂库存 高炉、电炉开工率与产能利用率 全国日均铁水产量 钢材五大品种表观消费量 上海螺纹、热卷现货与5月合约基差等数据图 数据来源为Mysteel和建信期货研究发展部 [15][16][24]