报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货上有压力下有支撑，短期内以震荡整理为主，短期降息概率较低，中长期宽松预期仍存 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - TL2603短期震荡、中期震荡、日内偏弱，参考观点为震荡整理，核心逻辑是短期降息概率较低，中长期宽松预期仍存 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - 品种TL、T、TF、TS日内观点偏弱、中期观点震荡，参考观点为震荡整理，核心逻辑是昨日国债期货均震荡回调，货币政策中长期偏向宽松，国债期货有支撑，但短期宏观经济数据有韧性，全面降息紧迫性不强，上行动能有限，长债受供应压力和长期经济增长前景向好抑制表现相对偏弱 [5]