报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹、热卷市场处于供需双弱状态，库存压力大，成本支撑减弱，短期有政策压力，05合约震荡，建议多单轻仓持有，当前位置不建议做空 [2] - 铁矿石需求端铁水产量或季节性回落，供应端发运高位、库存回升，面临压力更大，05合约高位宽幅震荡，建议多单轻仓持有，中线交易，以震荡思路对待 [5] 各目录总结 螺纹、热卷 - 供需情况：上周螺纹、热卷产量环比下降，五大品种产量回落，整体库存继续回落，热卷库存高于历年同期，螺纹去库压力小，本周表观需求回落 [2] - 成本情况：近期煤焦价格大幅下跌，钢材成本支撑减弱 [2] - 技术情况：05合约整体依然是震荡走势，大幅低开后反弹，未摆脱震荡区间 [2] - 操作建议：多单轻仓持有，若后市下跌形成新下行趋势，可减仓或平仓离场，当前位置不建议做空 [2] - 相关数据：包含期现货价格、基差与价差、中厚板线材冷轧价格、钢坯及废钢价格、钢厂高炉生产及盈利情况、产量、独立电弧炉钢厂开工情况、库存、现货市场成交、表观需求、期货仓单等数据的最新值及较上日、上周的变化 [3] 铁矿石 - 需求情况：上周五大钢材品种产量和表观需求环比回落，铁水产量大概率季节性回落，钢厂压减产量压制原料价格，补库需求将晚于往年 [5] - 供应情况：全球发运处于高位，港口库存回升压制期价，建筑钢筋生产许可证制度和钢材出口许可管理影响明年出口，铁矿石压力更大 [5] - 技术情况：05合约整体未摆脱相对高位宽幅震荡走势 [5] - 操作建议：多单轻仓持有，中线交易，以震荡思路对待，不可追涨杀跌 [5] - 相关数据：包含期现货价格、基差及期货月间价差、品种价差、海外铁矿石发货量、海运费与汇率、铁矿石到港量与疏港量、铁矿石库存、国内部分矿山铁矿石产量、期货仓单、铁矿石粉矿现货品牌价格及与DCE期货主力价差等数据的最新值及较上日、上周的变化 [5][6] 产业资讯 - 2025年12月上旬，重点统计钢铁企业粗钢日产环比增长2.8%，生铁日产环比下降3.4%，钢材日产环比下降12.1% [7] - 2025年12月08日 - 12月14日，中国47港、45港、北方六港铁矿石到港总量环比增加 [7] - 2025年12月8日 - 12月14日，Mysteel全球铁矿石发运总量环比增加，澳洲巴西铁矿发运总量环比增加 [7]