报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 截至2025年12月12日当周国际油价震荡下行 伊拉克恢复油田生产、供应过剩压力大等因素使油价下跌 但地缘局势紧张和美联储降息提供支撑 后市OPEC+和非OPEC+产量均增加 海上浮动原油库存激增至14亿桶 虽IEA提高2026年需求增长预测 但供应仍过剩 仅略有收窄 供需压制油价 地缘短暂影响市场情绪 建议高位沽空 [2] 各部分总结 市场回顾与展望 - 截至2025年12月12日当周国际油价震荡下行 伊拉克恢复油田生产、EIA和IEA月报显示供应过剩压力大 市场关注俄乌和平谈判及美联储降息政策 乌克兰击中油轮、美国扣押油轮使地缘局势紧张 美联储降息提供支撑 布伦特、WTI油价分别为61.12、57.44美元/桶 [2] 后市展望 - 当前OPEC+和非OPEC+产量均增加 全球海上浮动原油库存激增至14亿桶 较往年同期均值高出24% 国际能源署提高2026年全球石油需求增长预测 但预计明年供应过剩略有收窄 供应仍超需求 供需压制油价 地缘阶段性短暂影响市场情绪 建议高位沽空 [2] 关注因素 - 需关注地缘政治和原油周度数据 [3] 本周基本面数据周度变化 |品种|单位|最新一周|上一期|周度环比变化量|周度环比变化率|频率| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |SC原油期货|元/桶|437.60|453.40|-15.80|-3.48%|日度| |阿曼原油现货|美元/桶|62.03|64.22|-2.19|-3.41%|日度| |布伦特原油期货|美元/桶|61.22|63.86|-2.64|-4.13%|日度| |WTI原油期货|美元/桶|57.51|60.11|-2.60|-4.33%|日度| |美国原油产量|千桶/日|13853|13862|-9|-0.06%|周度| |美国原油库存|千桶|425691|424155|1536|0.36%|周度| |综合炼厂利润|元/吨|645|593|52|8.77%|周度| [4] 期现货市场回顾 - 展示SC原油期货价格、阿曼原油现货价格等多组期现货价格及价差相关图表 [8][9][11] 供应情况分析 - 展示OPEC原油产量、美国原油周度产量等供应相关图表 [13][15] 原油库存 - 展示经合组织原油和原油产品库存、美国原油库存等库存相关图表 [19][21][24] 需求情况分析 - 展示美国炼油厂投入量、产能利用率及中国成品油炼厂开工率等需求相关图表 [26] 成本利润分析 - 展示欧洲16国炼厂开工率、印度原油加工量及综合炼油利润等成本利润相关图表 [29][30]