报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 轻仓震荡交易，注意交易节奏控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价101,060元/吨，环比+3340元/吨；前20名净持仓-168,125手，环比+11,607手 [2] - 主力合约持仓量662,185手，环比+25,801手；近远月合约价差-1,660元/吨，环比+240元/吨 [2] - 广期所仓单15,260手/吨，环比+210手/吨 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价95,150元/吨，环比+650元/吨；工业级碳酸锂平均价92,650元/吨，环比+650元/吨 [2] - Li₂CO₃主力合约基差-5,910元/吨，环比-2,690元/吨 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价0美元/吨，环比-1,170美元/吨；磷锂铝石平均价10,575元/吨，环比+125元/吨 [2] - 锂云母（2 - 2.5%）4,058元/吨，环比持平 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量53,980吨，环比+2,450吨；碳酸锂进口量23,880.69吨，环比+4,283.79吨 [2] - 碳酸锂出口量245.91吨，环比+95.10吨；碳酸锂企业开工率47.00%，环比持平 [2] - 动力电池产量176,300MWh，环比+5,700MWh；锰酸锂36,000元/吨，环比持平 [2] - 六氟磷酸锂18万元/吨，环比持平；三元材料(811型):中国167,000元/吨，环比持平 [2] - 钴酸锂345,200元/吨，环比持平；三元材料(622动力型):中国148,500元/吨，环比持平 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型):中国159,500元/吨，环比持平；三元正极材料开工率51.00%，环比-1.00% [2] - 磷酸铁锂3.91万元/吨，环比持平；新能源汽车当月产量1,880,000辆，环比+108,000辆 [2] - 磷酸铁锂正极开工率63.00%，环比-1.00%；新能源汽车当月销量1,823,000辆，环比+108,000辆 [2] - 新能源汽车累销渗透率47.48%，环比+0.74%；新能源汽车累计销量14,780,000辆，环比+3,518,000辆 [2] - 新能源汽车当月出口量30.00万辆，环比+4.40万辆；新能源汽车累计出口量231.50万辆，环比+117.40万辆 [2] 期权情况 - 标的20日均波动率51.00%，环比-7.06%；标的40日均波动率48.11%，环比+0.45% [2] - 认购总持仓124,221张，环比-7张；认沽总持仓97,390张，环比+8,604张 [2] - 总持仓沽购比78.40%，环比+6.9304%；平值IV隐含波动率0.35%，环比+0.0003% [2] 行业消息 - 磷酸铁锂行业掀起提价浪潮，头部厂商明确2026年起上调产品加工费，行业协会推动解决方案 [2] - 2025年11月国内动力电池装车量93.5GWh，环比+11.2%，同比+39.2% [2] - 多部门部署2026年重点任务，围绕提振消费、推动投资等将出台增量政策 [2] - 全国发展和改革工作会议研究部署2026年发展改革重点任务 [2] - 在2025 - 2026中国经济年会上提出2026年经济相关举措 [2] 观点总结 - 碳酸锂主力合约震荡走强，收盘+1.4%，持仓量环比增加，现货较期货贴水，基差环比走弱 [2] - 原料端矿价支撑稳固，供给端锂盐厂生产稳定增长，需求端碳酸锂需求韧性强，产业链去库存 [2] - 期权市场情绪偏多，隐含波动率略升，技术面60分钟MACD双线位于0轴上方，红柱走扩 [2]