报告核心观点 - 伦铜挤仓和美联储降息提振盘面，需关注下周日央行决议 [1] 价格数据 - 沪铜盘面强势，消费负反馈，铜现货升贴水跌 [9] - 本周LME铜0 - 3M升水先跌后涨，周环比略减 [13] 基本面数据 - 本周铜精矿TC指数均价环比跌0.22美元/吨至 - 43.08美元/吨，仍低 [15] - 本周十港铜精矿库存环比增1.37万吨至76.39万吨 [18] - 精废价差环比走强 [21] - 国内12月电解铜产量预计环比增5.96%、同比增6.69% [23] - 1 - 11月未锻轧铜及铜材进口量累计488.3万吨，累计同比减4.7% [24] - 本周电解铜现货库存、保税区库存环比均增 [27] - LME铜仍累但注销比仍高、COMEX续累 [29] - 精铜杆开工率环比续降，盘面强势，消费明显受抑 [31] - 12月1 - 7日全国乘用车新能源市场零售辆同比减17%、较上月同期减10% [32] - 12月光伏组件产量预计继续下降 [35] - 12月家用空调排产量较去年同期生产实绩降22.3% [37] 宏观经济数据 - 中国11月新增社融2.49万亿元，新增人民币贷款3900亿元，M2 - M1剪刀差扩大 [41] - 欧元区11月CPI回升至2.2% [43] - 美联储如期再降息25基点，但三票委反对，仍预计明年降息一次 [45]