分组1 - 报告行业投资评级：未提及 分组2 - 报告的核心观点：受交割因素影响，多头接货的意愿不见好转，上周原木主力跌幅扩大；新一轮外盘报价继续下调，现货市场偏弱运行，价格持续下行，近月合约承压明显；上周出库量继续保持韧性，高于去年同期，港口库存减少且绝对总量偏低；目前盘面价格位于低位，关注买方的接货意愿，可关注1 - 3反套机会 [3][4] 分组3 期货和现货价格 - 12月12日，原木2601收于749.0，较昨日上涨3.0，涨幅0.40%；原木2603收于765.0，较昨日下跌4.0，跌幅0.52%；原木2605收于777.5，较昨日下跌5.0，跌幅0.64% [2] - 01 - 03价差为 - 16.0，较昨日上涨7.0；01 - 05价差为 - 28.5，较昨日上涨8.0；03合约基差为 - 25.0，较昨日上涨4.0；01合约基差为 - 9.0，较昨日下跌3.0 [2] - 日照港和太仓港不同规格辐射松及日照港云杉价格12月12日均无变化，涨跌幅为0.00% [2] - 12月12日，辐射松4米中A:CFR价为112美元/JAS立方米，较12月5日下跌2美元，跌幅1.75%；云杉11.8米:CFR价为126欧元/JAS立方米，较12月5日无变化 [2] 进口成本测算 - 12月12日，人民币兑美元汇率为7.051元，较12月11日下跌0.01，跌幅0%；进口理论成本为777.08元，较12月11日下跌14.50，跌幅2% [2] 供给（月度） - 11月30日港口发运量为189.2万/立方米，较10月31日下跌12.1，跌幅6.01% [2] - 新西兰到中日韩离港船数11月为49.0艘，较10月的54.0艘减少5.0艘，跌幅9.26% [2] 库存（主要港口库存，周度） - 截至12月5日，国内针叶原木总库存为288.00万立方米，较11月28日的297.00万立方米减少9.0万立方米，跌幅3.03% [2][3] 需求（日均出库量，周度） - 截至12月5日，原木日均出库量为6.66万立方米，较11月28日的6.13万立方米增加0.53万立方米，涨幅9% [2][3] 到港情况 - 2025年12月1日 - 12月7日，中国13港新西兰原木预到船11条，较上周增加5条，周环比增加83%；到港总量约39.1万方，较上周增加17.4万方，周环比增加80% [3]