报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 2025年全球货币政策迎来关键转折，日本央行下周或加息，英国或迎最后一次降息，欧洲按兵不动，美联储若明年继续降息将“孤军作战”，全球央行政策分歧加剧，2026年美元或难挡跌势 [3] - 美联储重启资产负债表购买操作实质为财政部支出提供融资保障，两大机构资产负债表走向“合并”，财政部主导融资策略或推高2026年通胀 [3] - 铝趋势强度为0，氧化铝趋势强度为 -1，铝合金趋势强度为0 [3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价22170，较T - 1涨200，较T - 5跌175等；LME铝3M收盘价2875，较T - 1跌20等 [1] - 沪氧化铝主力合约收盘价2470，较T - 5跌85等；铝合金主力合约收盘价21115，较T - 1涨150等 [1] 现货市场 - 上海保税区Premium为100，欧盟鹿特丹铝锭Premium(MB)为325.0等 [1] - 预培阳极市场价6187，佛山铝棒加工费330等 [1] 企业盈亏与库存 - 电解铝企业盈亏5715.47，铝现货进口盈亏 -1596.93等 [1] - 国内铝锭社会库存57.90万吨，上期所铝锭仓单6.92万吨等 [1] 原料价格 - 氧化铝连云港到岸价2865元/吨，澳洲氧化铝FOB310美元/吨等 [1] - 澳洲进口三水铝土矿价格等 [1] 铝合金相关 - 保太ADC12 - A00为 -850，ADC12理论利润 -402等 [1] - 三地库存合计48868 [1]