报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期市场持续分化和回落，主要围绕煤炭降价展开的煤化工降价，市场资金将空头情绪推向极致，煤化工相关品种集体下跌，但煤化工品种估值偏低，随时可能反弹 [2][5] - 尽管焦煤价格近期持续回落，但保供是阶段性逻辑，反内卷是长周期逻辑，可考虑布局低估值的长期仓位 [2][5] 周行情观点综述 有色和贵金属 - 铜、铝、白银等品种在供应端紧张情况下呈主升浪走势，但黄金走势背离需谨慎 [4] 农产品 - 整体回调，美豆短期有抛压，我国1200万吨年内采购量不能改变全球供需格局，待国内豆粕调整到位后低吸 [4] - 马来西亚棕榈油库存走高，给棕榈油带来较大压力 [4] 能化板块 - 国内煤炭价格持续回落，给煤化工品种带来抛压，但化工品估值走向极限，追空性价比不高，随时可能反弹 [4] 黑色板块 - 在煤炭保供背景下，焦煤焦炭带领黑色板块整体估值回落，周五夜盘计价钢材出口管制消息，总体略偏空，但焦煤难回到7月初价格区域 [4] 板块资金流动情况 | 板块 | 流动绝对金额（亿） | 百分比 | | --- | --- | --- | | 总量 | -0.86 | -0.2 | | 贵金属 | 27.81 | 34.4 | | 有色 | 9.87 | 11.5 | | 黑色 | -22.24 | -49.6 | | 能源化工 | -8.23 | -25.6 | | 饲料养殖 | -13.35 | -64.1 | | 油脂油料 | -2.41 | -5.4 | | 软商品 | 5.98 | 36.0 | [9] 各品种周度数据 黑色和有色 - 展示了铁矿石、螺纹钢等多个品种的价格分位、库存分位、估值分位、持仓分位、仓差分位和年化基差等数据 [9] 能化 - 展示了燃料油、低硫油等多个能化品种的价格分位、库存分位、估值分位、持仓分位、仓差分位和年化基差等数据 [11] 农产品 - 展示了豆粕、菜粕等多个农产品品种的价格分位、库存分位、估值分位、持仓分位、仓差分位和年化基差等数据 [12]