报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - PTA近期装置运行平稳，部分聚酯工厂阶段性补货带动现货基差走强，期货盘面跟随成本端震荡运行，预计短期内现货价格跟随成本端震荡，现货基差区间波动，需关注油价走势及下游负荷[5] - MEG上周价格重心回落至低位后部分聚酯工厂参与补货，预计后续港口出货可适度好转，但显性库存高位运行，场内可流转现货充裕，现货基差承压明显，中长线累库预期下市场缺乏信心，预计近期维持偏弱运行，关注成本端以及装置变化[6] 各目录内容总结 1. 前日回顾 未提及 2. 每日提示 PTA每日观点 - 基本面：周五12月货主流在01贴水20附近商谈成交，价格区间4590 - 4635，下周个别仓单在01 - 30有成交，今日主流现货基差在01 - 20，中性[5] - 基差：现货4610，01合约基差 - 4，盘面升水，中性[5] - 库存：PTA工厂库存3.86天，环比减少0.06天，偏多[5] - 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，偏空[5] - 主力持仓：净空，多翻空，偏空[5] MEG每日观点 - 基本面：周五乙二醇价格重心低位整理，盘面弱势窄幅震荡，现货基差走弱，本周现货低位成交至01合约贴水25 - 27元/吨附近，内外盘成交商谈区间分别3570 - 3636元/吨、425 - 433美元/吨，中性[7] - 基差：现货3602，01合约基差25，盘面贴水，中性[7] - 库存：华东地区合计库存75.8万吨，环比增加3.8万吨，偏空[7] - 盘面：20日均线向下，收盘价收于20日均线之下，偏空[7] - 主力持仓：净空，空增，偏空[6] 3. 今日关注 影响因素总结 - 利多：浙江一套50万吨/年的乙二醇装置近日停车检修，预计1月底前后重启；华南一套40万吨/年的MEG装置今日起停车检修，初步计划检修时长10天附近[8][9] - 利空：台湾一套25万吨/年的MEG装置目前已升温重启，此前于11月底短停检修[9] 当前主要逻辑和风险点 短期商品市场受宏观面影响较大，关注成本端，盘面反弹需关注上方阻力位[10] 4. 基本面数据 PTA供需平衡表 展示了2024年1月 - 2025年12月的PTA产能、负荷、产量、进口、总供应、聚酯产能、负荷、产量、对PTA消费、其他需求、出口、总需求、期末社会库存、库存变化、库消比、供需缺口等数据及同比变化情况[11] 乙二醇供需平衡表 展示了2024年1月 - 2025年12月的EG产量、进口、总供应、供给同比、聚酯产能、开工率、产量、对EG消费、其他消费、出口、总消费、需求同比、港口库存、库存变化、港口率消比、供需差等数据[12] 价格及利润数据 - 现货价格：石脑油CFR日本584.5美元/吨，较前一日涨9美元/吨；对二甲苯CFR中国台湾854美元/吨，较前一日涨17美元/吨；PTA内盘4602元/吨，较前一日跌45元/吨；乙醇MEG内盘3600元/吨，较前一日涨20元/吨等[13] - 期货价格及基差：TA01合约4614元/吨，基差 - 4元/吨；EG01合约3627元/吨，基差 - 25元/吨等[13] - 利润数据：PTA加工费50.76元/吨，较前一日跌388.722元/吨；石脑油MEG内盘利润 - 1861.71元/吨，较前一日跌721.844元/吨等[13]