核心观点 - 全球AI产业进入“全栈能力比拼+场景深度渗透”的关键周期，竞争焦点从单纯的模型能力升级至全系统构建能力，智能体成为产业升级的核心载体 [2][6] - 春节后市场追求更高弹性的科技成长风格占优，将下游AI应用视为一种“看涨期权”，建议左侧进行积极布局 [6] 行业动态与特征 - 本周AI产业核心特征为全栈能力比拼与场景渗透并行，呈现出“硬实力筑底、场景化破局、生态化竞争”的鲜明特征 [2] - 大模型时代的竞争焦点已经从单纯的模型能力升级至全系统构建能力 [6] 算力硬件领域 - 国内厂商竞争焦点从单一算力供给升级为“芯片-服务器-平台”的全栈体系构建 [3] - 联想推出“AI工厂”解决方案，其万全异构智算平台4.0通过异构算力调度技术实现大模型预训练时间缩短35%，问天WA8080aG5算力服务器支持单GPU超1000瓦功耗 [3] - 华为云发布“盘古算力调度系统”，可实现跨区域算力资源的智能分配，使算力利用率提升至85%以上 [3] - 这些布局推动算力基础设施从“资源型”向“生产型”转型 [3] AI应用端进展 - 应用端呈现多场景突破态势，AI技术从工具属性向产业核心引擎升级 [4] - 内容创作：快手可灵上线数字人2.0、图片O1与视频O1模型，构建从脚本生成到视频输出的完整生产链路 [4] - 影视行业：湖北长江电影集团与智象未来成立联合实验室，聚焦AI剧本创作、视觉特效生成 [4] - 产业应用：阿里云智能客服“小蜜”升级，新增多语种实时翻译与行业知识库自动更新功能；京东物流启用AI仓储调度系统，使分拣效率提升40% [4] 国际巨头动态 - OpenAI：发布GPT-5.2模型系列，包含Instant、Thinking和Pro三个版本，Pro版本解决复杂问题能力达54.2%，并为长时运行智能体设计 [5] - 迪士尼：向OpenAI投资10亿美元，并签署授权协议，开放超过200个迪士尼IP角色供Sora平台生成内容 [5] - 谷歌：发布增强版GeminiDeepResearch智能体，幻觉率较前代模型减少40%，并推出InteractionsAPI，在复杂任务上成本比GPT-5 Pro低90% [5] 市场数据跟踪 - 美国主要科技股在2025年12月8日至12月12日当周普遍下跌，英伟达周跌幅**-4.05%，谷歌-A周跌幅-3.67%，脸书周跌幅-4.33%，特斯拉周涨幅0.87%** [8] - 主要科技指数收益表现（归一化）显示，纳斯达克指数、恒生科技、创业板指、科创50指数均被跟踪 [11] - A股主要AI概念指数情绪图展示了多个细分领域（如ASIC芯片、HBM、光模块等）的周均换手率与2018年以来市盈率分位数 [12][14] 相关研究报告推荐 - 报告推荐涉及多个行业，核心均围绕AI赋能与相关产业链投资机会 [7][15][16] - 电力设备与机器人：关注AIDC、人形机器人、电网建设出海 [7][15] - 半导体与电子：关注IDM平台、AI算力国产化、高端光芯片、消费电子AI化 [7][15][16] - 传媒互联网：看好AI应用、游戏及港股互联网 [7][15] - 机械：关注设备出海、AI拉动的PCB设备/液冷产业链等 [7][16]