报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 欧佩克+维持2026年石油产量不变，额外减产产油国暂停增产，原油需求旺季结束，美国原油库存去库不及预期、产量增加，俄乌和谈难近期达成，美国与委内瑞拉军事对峙升级，地缘局势引发供应中断担忧，欧美成品油裂解价差回落，市场担忧原油需求，美国石油钻井平台数量回升，OPEC+持续增产，中东出口增加，全球原油浮库增加，原油供应过剩，沙特阿美下调亚洲油价，预计原油价格偏弱震荡[1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 欧佩克+同意2026年维持石油产量不变，8个产油国重申明年一季度暂停增产 [1] - 原油需求旺季结束，美国原油库存去库不及预期，成品油库存增幅超预期，产量小幅增加且位于历史高位 [1] - 特朗普政府促成俄乌停火，泽连斯基将继续谈判，俄罗斯原油风险溢价回落，欧美成品油裂解基差高位回落，但美俄未达成协议，和谈近期难达成，美国施压乌克兰，G7和欧盟考虑禁止俄石油海运服务 [1] - 美国与委内瑞拉军事对峙升级，美国扣押油轮并实施制裁，引发供应中断担忧 [1] - 欧美成品油裂解价差回落，美联储议息会议后市场担忧需求，美国石油钻井平台数量回升，OPEC+增产，中东出口增加，全球原油浮库增加，里海管道维修推迟，伊拉克恢复油田，原油供应过剩 [1] - 沙特阿美将明年1月销往亚洲的油价设为2021年1月以来最低，预计原油价格偏弱震荡 [1] 期现行情 - 今日原油期货主力2601合约下跌0.82%至437.6元/吨，最低价433.5元/吨，最高价440.4元/吨，持仓量减少1755至26445手 [2] 基本面跟踪 - EIA月报上调2025年四季度美国原油产量4万桶/日、非OPEC+供应5万桶/日和全球原油产量30万桶/日，下调全球石油需求9万桶/日 [3] - IEA上调2025年和2026年全球石油需求增速4万桶/日和9万桶/日，下调2025年和2026年供应增速10万桶/日和2万桶/日 [3] - OPEC维持2025年和2026年全球石油需求增速130万桶/日和138万桶/日 [3] - 12月10日EIA数据显示，截至12月5日当周美国原油库存减少180万桶，预期减少231万桶，较五年均值低3.21%；汽油库存增加639.7万桶，预期增加276.4万桶；精炼油库存增加250.2万桶，预期增加194.3万桶；库欣原油库存增加20万桶 [3] 供给与需求 - 供给端，OPEC 10月产量下调2.1万桶/日至2848.1万桶/日，11月环比减少0.1万桶/日至2848.0万桶/日，主要因伊拉克和伊朗减产；OPEC+11月产量环比增加4.3万桶/日至4306万桶/日；美国12月5日当周产量增加3.8万桶/日至1385.3万桶/日，位于历史高位 [4] - 美国原油产品四周平均供应量增加至2041.7万桶/日，较去年同期增加0.31%，偏高幅度减少 [4] - 汽油周度需求环比增加1.56%至845.6万桶/日，四周平均需求850.9万桶/日，较去年同期减少1.27% [4] - 柴油周度需求环比增加21.22%至415.8万桶/日，四周平均需求370.8万桶/日，较去年同期增加3.42%，带动美国原油产品单周供应量环比增加4.42% [4][6]