报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹钢主力期价偏弱震荡，日跌幅0.87%，量缩仓增，供应低位收缩但需求疲弱，基本面未改善，淡季钢价承压，估值偏低，预计延续震荡寻底态势，关注钢厂生产变化 [5] - 热轧卷板主力期价震荡下行，日跌幅0.83%，量缩仓增，供需两端走弱，产业矛盾未缓解，库存去化压力大，价格承压，估值偏低，弱现实格局下延续偏弱震荡，关注钢厂生产情况 [5] - 铁矿石主力期价震荡运行，日跌幅0.33%，量仓收缩，现货结构性矛盾和黑色套利逻辑支撑矿价高位运行，但需求走弱、供应高位，基本面不佳，上行驱动不强，维持高位震荡，关注钢材表现 [5] 各目录总结 产业动态 - 财政部部长蓝佛安表示落实更积极财政政策，做到“两个保持”和“三个坚持”，财政部门将编制好明年预算盘子并抓好政策实施 [7] - 央行行长潘功胜称继续实施适度宽松货币政策，为经济和金融市场创造良好环境，防范风险，推动完善全球金融治理 [8] - 据中钢协消息，12月11日4家钢企进行超低排放改造公示，目前已有234家钢企公示 [9] 现货市场 |品种|上海|天津|全国均价| | ---- | ---- | ---- | ---- | |螺纹钢（HRB400E，20mm）|3240，0|3150，-10|3290，-7| |热卷卷板（上海，4.75mm）|3240，-10|3170，-20|3284，-11| |唐山钢坯（Q235）|2940，0|/|/| |张家港重废（≥6mm）|2060，-10|/|/| |PB粉（山东港口）|779，2|/|/| |唐山铁精粉（湿基）|778，0|/|/| |海运费（澳洲）|10.54，-0.80|/|/| |海运费（巴西）|22.84，-1.18|/|/| |SGX掉期（当月）|105.75，-0.79|/|/| |普氏指数（CFR，62%）|105.00，-1.40|/|/| |卷螺价差|0，-10|/|/| |螺废价差|1180，10|/|/| [10] 期货市场 |品种|活跃合约|收盘价|涨跌幅(%)|最高价|最低价|成交量|量差|持仓量|仓差| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |螺纹钢|/|3060|-0.87|3082|3057|974336|-385670|1607057|4982| |热轧卷板|/|3232|-0.83|3251|3226|488186|-141824|1190487|42139| |铁矿石|/|760.5|-0.33|764.5|756.0|243565|-81386|465488|-2568| [14] 相关图表 - 展示螺纹钢、热轧卷板库存周度变化及总量，全国45港铁矿石库存及季节性变化，247家钢厂铁矿石库存，国内矿山铁精粉库存等库存相关图表 [16][21] - 展示247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率、87家独立电炉开工率、247家钢厂盈利钢厂占比、75家建材独立电弧炉钢厂盈亏情况等钢厂生产情况相关图表 [29] 后市研判 - 螺纹钢供需双弱，周产量环比降10.53万吨，供应低位收缩支撑钢价，但需求周度表需环比降13.89万吨，需求料延续季节性走弱，估值偏低，预计震荡寻底，关注钢厂生产变化 [39] - 热轧卷板供需格局弱势，周产量环比降5.60万吨，库存压力大，需求延续弱势，下游冷轧产量回升支撑需求但外需有隐忧，估值偏低，预计偏弱震荡，关注钢厂生产情况 [39] - 铁矿石供需格局变化不大，钢厂生产趋弱需求下行，国内港口到货量回落但矿商发运回升，供应维持高位，现货矛盾和套利逻辑支撑矿价高位震荡，关注钢材表现 [40]