报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 多空交织下预计本周甲醇市场维持震荡整理，内地甲醇工厂暂无库存压力但开工处于高位，新增需求亮点显著，港口库存高位下游需求一般，预计本周甲醇价格偏弱震荡为主，MA2601在2040 - 2100震荡运行[5] 各目录总结 每日提示 - 甲醇2601基本面多空交织，预计本周市场维持震荡整理，内地供应无缺口，需求传统下游进入淡季但新增需求有亮点，港口基本面对期现货暂无明显利好指引，不排除小幅走跌可能[5] - 基差方面，江苏甲醇现货价2125元/吨，01合约基差51，现货升水期货，偏多[5] - 库存方面，截至2025年12月11日，华东、华南港口甲醇社会库存总量102.01万吨，较上周期大幅降库9.84万吨，沿海地区可流通货源减少7.71万吨至58.67万吨，偏空[5] - 盘面20日线走平，价格在均线下方，中性；主力持仓净空，空增，偏空[5] - 预期本周甲醇价格偏弱震荡，MA2601在2040 - 2100震荡运行[5] 多空关注 - 利多因素包括部分装置停车、伊朗甲醇开工降低且港口库存处于低位、荆门和新疆醋酸装置投产、西北CTO工厂甲醇外采[6] - 利空因素包括前期停车装置恢复、下半月港口预计到船集中、甲醛进入传统淡季且MTBE开工走跌、煤制甲醇有利润积极出货、产区部分工厂库存累积[7] 基本面数据 - 现货市场中，环渤海动力煤等价格有不同变化，如CFR中国主港美元/吨价格从243涨至246等[8] - 期货市场中，期货收盘价元/吨从2053涨至2074，注册仓单增加1张至8723张，有效预报减少1张至0张[8] - 价差结构方面，各地区间价差有不同变化，如江苏 - 鲁南元/吨价差从 - 232变为 - 202等[8] - 开工率方面，华东、山东、西南、西北及全国加权平均开工率均有下降，如全国加权平均开工率从78.71%降至74.90%[8] - 库存情况方面，华东港口库存从72.14万吨降至63.29万吨，华南港口库存从39.71万吨降至38.72万吨[8] 检修状况 - 国内多地区有甲醇装置处于检修状态，如西北的陕西黑猫、青海中浩等，华东的晋煤中能、安徽临洪等，涉及不同原料和不同产能规模[57] - 国外部分企业装置运行情况不同，如伊朗的ZPC听闻恢复一套待核实，沙特的Ar - Razi装置运行正常等[58] - 烯烃装置方面，西北、华东、华中、山东、东北等地部分企业装置有检修、停车或运行平稳等不同情况，如陕西清城清洁能源3月15日甲醇及烯烃同步停车检修预计45天等[59]