报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 12月11日万得全A放量下跌，沪深300、上证50、中证500、中证1000收盘均下跌，中小盘股表现更优，期货主力合约表现强于现货 [6] - 联储12月降息25BP，预测2026年还有一次25BP降息，与市场预期不符，且如期扩表；国内政治局会议召开，明年财政政策力度或加大，货币政策注重稳预期并与财政形成合力，政策出台相对审慎；两融余额创新高，全A总成交额回落，后续需关注量能修复情况 [7] - 短期政策预期弱，临近年末机构调仓需求提升，避险情绪升温，指数震荡反复，后续需关注中央经济工作会议情况 [8] 各部分总结 行情回顾与后市展望 行情回顾 - 12月11日万得全A收跌1.10%，沪深300、上证50、中证500、中证1000分别下跌0.86%、0.39%、1.02%、1.30%，中小盘股表现更优；期货IF、IH、IC、IM主力合约分别收跌0.76%、0.37%、0.67%、0.91%，强于现货 [6] 后市展望 - 外围市场联储降息25BP，2026年或再降25BP，与市场预期不符，且每月买入约400亿美元短债；国内政治局会议召开，明年财政政策力度或加大，货币政策注重稳预期并与财政形成合力，政策出台审慎；两融余额创新高，全A总成交额回落，后续需关注量能修复情况；短期指数震荡反复，需关注中央经济工作会议情况 [7][8] 数据概览 - 包含国内主要指数表现、市场风格表现、行业板块表现、万得全A成交量、股指现货成交量、股指期货成交量、股指期货持仓量、主力合约基差走势、跨期价差走势、主要ETF基金份额统计、主要ETF成交额统计等图表，数据来源为Wind和建信期货研究发展部 [9][10][11] 行业要闻 - 美联储12月降息25BP，2026年或再降25BP [28] - 中指院报告预计2026年全国新建商品房销售面积同比降6.2%，新开工面积降8.6%，房地产投资同比降11%，“十五五”中后期房地产市场有望走出调整阶段 [28]