分组1：报告行业投资评级 - 无相关内容 分组2：报告的核心观点 - 12月11日沪镍主力合约震荡下行，成交量减少持仓量增加，伦镍跌0.29%，现货市场成交较弱，基差升水扩大，镍基本面偏弱并有库存压力，价格修复结束后预计镍价仍低位震荡，交易策略为观望 [2] - 12月11日不锈钢主力合约区间震荡，成交量和持仓量均减少，现货市场成交一般，基差升水扩大，成本端企稳，但基本面宽松，预计不锈钢低位震荡，交易策略为等待放空机会 [2] 分组3：根据相关目录分别进行总结 镍市场 价格表现 - 上海期镍期货近月合约收盘价115400元/吨，较昨日降750元；连一合约收盘价115870元/吨，较昨日降1220元；连二合约收盘价116060元/吨，较昨日降1180元；连三合约收盘价116290元/吨，较昨日降1220元 [2] - LME3个月镍电子盘收盘价14640美元/吨，较昨日降95美元；场内盘收盘价14652美元/吨，较昨日降26美元 [2] 市场指标 - 上海期镍成交量120019手，较昨日降13204手；持仓量106302手，较昨日增3719手；库存33939吨，较昨日降296吨 [2] - LME3个月镍成交量5302手，较昨日增1865手；注册仓单244494吨，较昨日降243702吨；注销仓单0吨，较昨日降9150吨；总计253092吨，较昨日降240吨 [2] 价差情况 - 沪镍近月 - 沪镍连一价差 - 470元，较昨日降420元；沪镍连一 - 沪镍连二价差 - 40元，较昨日降180元；沪镍连二 - 沪镍连三价差 - 230元，较昨日降40元 [2] - LME镍0 - 3个月价差 - 192.16美元，较昨日降0.9美元；LME镍3 - 15个月（场内盘）价差656.84美元，较昨日降0.24美元 [2] 现货情况 - SMM 1电解镍平均价118850元/吨，较昨日降300元；1金川镍平均价122825元/吨，较昨日降250元；1进口镍（俄镍）平均价117000元/吨，较昨日降300元 [2] - 镍生铁1.5 - 1.7%（出厂价）平均价3200元/吨，较昨日持平；8 - 12%高镍生铁（出厂价）平均价889元/镍点，较昨日涨1元/镍点 [2] 库存情况 - SMM中国港口镍矿总库存951万湿吨，较上周降10万湿吨；SMM上海保税区镍库存总计2200吨，较昨日持平；SMM纯镍社会库存总计56848吨 [2] 资讯与预测 - SMM预计12月下半期印尼内贸矿HPM下跌，环比上期降0.46%，12月下半期HMA为14.599美元/每千吨，降67美元/每千吨 [2] - 不同品位镍矿HPM价格均较12月上半期下跌，如Ni1.2%品位镍矿HPM价格为148美元/每湿吨，降0.07美元/每湿吨 [2] 不锈钢市场 价格表现 - 上海不锈钢期货近月合约收盘价12260元/吨，较昨日降15元；连一合约收盘价12500元/吨，较昨日降55元；连二合约收盘价12520元/吨，较昨日降50元；连三合约收盘价12595元/吨，较昨日降25元 [2] 市场指标 - 上海不锈钢成交量69415手，较昨日降10516手；持仓量64258手，较昨日降7223手；库存61378吨，较昨日降120吨 [2] 价差情况 - 沪不锈钢近月 - 沪不锈钢连一价差 - 210元，较昨日升40元；沪不锈钢连一 - 沪不锈钢连二价差 - 120元，较昨日降95元；沪不锈钢连二 - 沪不锈钢连三价差 - 45元，较昨日降75元 [2] 现货情况 - 304/2B卷 - 切边（无锡）平均价13200元/吨，较昨日持平；304/2B卷 - 毛边（无锡）平均价12800元/吨，较昨日持平；304/No.1卷（无锡）平均价12200元/吨，较昨日持平 [2] 库存情况 - 200系不锈钢现货库存量175300吨；300系不锈钢现货库存量621000吨，较上周降9500吨；400系不锈钢现货库存量124100吨，较上周降5300吨；总库存922700吨，较上周降12600吨 [2]