报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 通过宏观基本面和技术面分析，对各期货主力合约 2025 年 12 月 11 日及 12 月整体行情走势进行预测，如股指期货、黄金等期货将偏强震荡，螺纹钢等期货将偏弱震荡等[2][3][4] 根据相关目录分别进行总结 期货行情前瞻要点 - 股指期货大概率偏强震荡，给出 IF2512、IH2512、IC2512、IM2512 阻力位和支撑位[2] - 十年期国债期货主力合约 T2603 大概率偏强震荡，三十年期国债期货主力合约 TL2603 大概率宽幅震荡，分别给出阻力位和支撑位[3] - 黄金、白银、铜、铝、氧化铝、碳酸锂、纯碱、甲醇期货主力合约大概率偏强震荡，锡、燃料油、豆粕期货主力合约大概率震荡偏弱，多晶硅期货主力合约大概率宽幅震荡，螺纹钢、热卷、铁矿石期货主力合约大概率偏弱震荡，玻璃期货主力合约大概率震荡整理，焦煤期货主力合约大概率偏强震荡，纸浆期货主力合约大概率震荡偏强，均给出阻力位和支撑位[3][4][5][7] 宏观资讯和交易提示 - 外媒报道中方考虑限制购买英伟达 H200 芯片，外交部建议询问中方主管部门[8] - 中国 11 月 CPI 同比上涨 0.7%，核心 CPI 同比上涨 1.2%，CPI 环比下降 0.1%，PPI 环比上涨 0.1%，同比降幅扩大至 2.2%[8] - 国际货币基金组织预计中国经济 2025 年和 2026 年分别增长 5.0%和 4.5%，较 10 月预测值上调[8] - 美联储降息 25 个基点，将联邦基金利率目标区间下调至 3.50%–3.75%，启动每月约 400 亿美元短期国债购买计划，点阵图预测 2026 年和 2027 年各有一次 25 个基点降息[9] - 美联储主席鲍威尔称货币政策无预设路径，通胀仍偏高但核心通胀改善，利率处中性区间上端，政策向中性过渡，短期国债购买规模未来数月维持高位[10] - 美联储上调 2025 - 2028 年 GDP 预期[10] - “美联储传声筒”表示美联储内部对通胀和就业市场担忧有分歧，继续降息意愿不高[10] - 美国 11 月预算赤字降至 1730 亿美元，支出总额低于 2024 年 11 月[11] - 美国第三季度就业成本指数同比涨幅放缓，雇主放缓招聘，裁员人数攀升，自愿离职率降至 2020 年以来最低[11] - 欧洲央行行长称欧元区有韧性，新预测可能上调经济增长预期，管委西姆库斯认为没必要进一步降息[11] - 加拿大央行维持基准利率在 2.25%不变[11] - 上期所自 12 月 12 日收盘结算时起，调整白银期货 AG2602 合约涨跌停板幅度、套保持仓和一般持仓交易保证金比例[11] 商品期货相关信息 - 周三国际贵金属期货普遍收涨，COMEX 黄金期货涨 0.52%，COMEX 白银期货涨 2.24%[12] - 周三美油主力合约收涨 1.22%，布伦特原油主力合约涨 1.16%[12] - 周三伦敦基本金属多数上涨，LME 期铜涨 0.63%等[12] - 周三在岸人民币对美元收盘上涨，人民币对美元中间价调升[13] - 周三纽约尾盘美元指数跌 0.60%，非美货币多数上涨[13] 期货行情分析与前瞻 股指期货 - 12 月 10 日，沪深 300、上证 50 股指期货主力合约小幅震荡下行，中证 500、中证 1000 股指期货主力合约小幅震荡上行，给出各合约具体表现及 A 股、港股、美股当日表现[13][14][15][16] - 预期 2025 年 12 月，股指期货 IF、IH、IC、IM 主力合约大概率偏强宽幅震荡，给出阻力位和支撑位；预期 12 月 11 日，股指期货大概率偏强震荡，给出各合约阻力位和支撑位[17][18] 国债期货 - 十年期国债期货：12 月 10 日主力合约 T2603 小幅震荡上行，国债期货收盘全线上涨，央行开展逆回购操作，资金面、一级市场、宏观数据有相应情况；预期 12 月 11 日，主力合约 T2603 大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位[34][35][36] - 三十年期国债期货：12 月 10 日主力合约 TL2603 震荡上行，财政部将对 7500 亿元特别国债到期续作，中国债市延续暖意，美债收益率集体下跌；预期 12 月 11 日，主力合约 TL2603 大概率宽幅震荡，给出支撑位和阻力位[37][38] 黄金期货 - 12 月 10 日，主力合约 AU2602 小幅震荡上行；预期 2025 年 12 月，主力连续合约大概率偏强宽幅震荡，上攻阻力位，给出支撑位；预期 12 月 11 日，主力合约 AU2602 大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位[41] 白银期货 - 12 月 10 日，主力合约 AG2602 偏强震荡上行，创下上市以来新高；预期 2025 年 12 月，主力连续合约大概率震荡偏强，上攻阻力位，给出支撑位并将创上市以来新高；预期 12 月 11 日，主力合约 AG2602 大概率偏强震荡，上攻阻力位，给出支撑位并将创上市以来新高[47] 铜期货 - 12 月 10 日，主力合约 CU2601 震荡上行；预期 2025 年 12 月，主力连续合约大概率震荡偏强，上攻阻力位，给出支撑位并将创上市以来新高；预期 12 月 11 日，主力合约 CU2601 大概率偏强震荡，上攻阻力位，给出支撑位[52] 铝期货 - 12 月 10 日，主力合约 AL2602 震荡上行；预期 2025 年 12 月，主力连续合约大概率震荡偏强，上攻阻力位，给出支撑位；预期 12 月 11 日，主力合约 AL2602 大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位[58][59] 氧化铝期货 - 12 月 10 日，主力合约 AO2601 偏弱震荡下行，创下上市以来新低；预期 2025 年 12 月，主力连续合约大概率震荡偏弱，下探支撑位，给出阻力位并将创上市以来新低；预期 12 月 11 日，主力合约 AO2601 大概率偏强震荡，上攻阻力位，给出支撑位[64] 锡期货 - 12 月 10 日，主力合约 SN2601 偏强震荡上行，创下 2022 年 3 月 25 日以来新高；预期 2025 年 12 月，主力连续合约大概率震荡偏强，上攻阻力位，给出支撑位；预期 12 月 11 日，主力合约 SN2601 大概率震荡偏弱，下探支撑位，给出阻力位[68] 多晶硅期货 - 12 月 10 日，主力合约 PS2605 小幅震荡下行；预期 12 月 11 日，主力合约 PS2605 大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位[71] 碳酸锂期货 - 12 月 10 日，主力合约 LC2605 偏强震荡上行；预期 2025 年 12 月，主力连续合约大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位；预期 12 月 11 日，主力合约 LC2605 大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位[74] 螺纹钢期货 - 12 月 10 日，主力合约 RB2605 震荡上行；预期 2025 年 12 月，主力连续合约大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位；预期 12 月 11 日，主力合约 RB2605 大概率偏弱震荡，给出支撑位和阻力位[80] 热卷期货 - 12 月 10 日，主力合约 HC2605 震荡上行；预期 12 月 11 日，主力合约 HC2605 大概率偏弱震荡，给出支撑位和阻力位[83] 铁矿石期货 - 12 月 10 日，主力合约 I2605 震荡上行；预期 2025 年 12 月，主力连续合约大概率宽幅震荡，给出阻力位和支撑位；预期 12 月 11 日，主力合约 I2605 大概率偏弱震荡，给出支撑位和阻力位[86] 焦煤期货 - 12 月 10 日，主力合约 JM2605 震荡下行；预期 2025 年 12 月，主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，给出支撑位和阻力位；预期 12 月 11 日，主力合约 JM2605 大概率偏强震荡，给出阻力位和支撑位[90] 玻璃期货 - 12 月 10 日，主力合约 FG601 偏弱震荡下行，创下 2016 年 5 月 16 日以来新低；预期 2025 年 12 月，主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，给出支撑位和阻力位；预期 12 月 11 日，主力合约 FG601 大概率震荡整理，给出支撑位和阻力位[94] 纯碱期货 - 12 月 10 日，主力合约 SA601 偏弱震荡下行，创下上市以来新低；预期 2025 年 12 月，主力连续合约大概率偏弱宽幅震荡，下探支撑位，给出阻力位并将创上市以来新低；预期 12 月 11 日，主力合约 SA601 大概率偏强震荡，给出支撑位和阻力位并再创上市以来新低[99] 燃料油期货 - 12 月 10 日，主力合约 FU2601 小幅偏强震荡，初步止跌反弹；预期 12 月 11 日，主力合约 FU2601 大概率震荡偏弱，下探支撑位，给出阻力位[102] 甲醇期货 - 12 月 10 日，主力合约 MA601 震荡下行；预期 12 月 11 日，主力合约 MA601 大概率偏强震荡，上攻阻力位，给出支撑位[105] 豆粕期货 - 12 月 10 日，主力合约 M2605 小幅震荡下行；预期 12 月 11 日，主力合约 M2605 大概率偏弱震荡，下探支撑位，给出阻力位[107] 纸浆期货 - 12 月 10 日，主力合约 SP2605 小幅震荡下行；预期 12 月 11 日，主力合约 SP2605 大概率震荡偏强，上攻阻力位和涨停板，给出支撑位[109]