报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 欧佩克+维持产量不变，额外减产国暂停增产，需求旺季结束，美国库存去库不及预期、产量增加，俄乌和谈难近期达成，地缘局势引发供应中断担忧，欧美裂解价差回落，市场担忧需求，钻井平台回升，OPEC+增产，出口增加，浮库增加，里海管道维修推迟，伊拉克恢复油田，沙特阿美下调价格，EIA上调累库幅度，预计原油价格偏弱震荡 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 欧佩克+2026年维持整体石油产量不变，8个额外自愿减产产油国明年一季度暂停增产 [1] - 原油需求旺季结束，美国原油库存去库幅度不及预期，成品油库存增幅超预期，产量小幅增加且位于历史高位 [1] - 特朗普政府促成俄乌停火，泽连斯基将继续谈判，俄罗斯原油风险溢价回落，欧美成品油裂解基差高位回落，美俄未达成协议，和谈近期较难，美国施压乌克兰，G7和欧盟考虑禁止俄石油出口海运服务取代油价上限 [1] - 美委军事对峙升级，美国扣押油轮，引发委、利供应中断担忧 [1] - 欧美成品油裂解价差持续回落，美联储12月议息会议结束，市场担忧原油需求，美国石油钻井平台数量回升，OPEC+持续增产，中东出口增加，全球原油浮库增加，里海管道联盟3号SPM预计15日左右恢复，伊拉克恢复西古尔纳2号油田 [1] - 沙特阿美将明年1月销往亚洲的“阿拉伯轻质原油”价格设定为较阿曼/迪拜原油均价升水0.6美元/桶，为2021年1月以来最低水平 [1] - EIA短期能源展望上调原油累库幅度，预计原油价格偏弱震荡 [1] 期现行情 - 今日原油期货主力合约2601合约下跌1.04%至439.7元/吨，最低价438.2元/吨，最高价445.8元/吨，持仓量减少889至28200手 [2] 基本面跟踪 - EIA月报将2025年四季度美国原油产量上调4万桶/日至1386万桶/日，非OPEC+石油供应上调5万桶/日，全球原油产量上调30万桶/日，将全球石油需求下调9万桶/日 [3] - 12月10日晚间EIA数据显示，截至12月5日当周美国原油库存减少180万桶，预期减少231万桶，较过去五年均值低3.21%；汽油库存增加639.7万桶，预期增加276.4万桶；精炼油库存增加250.2万桶，预期增加194.3万桶；库欣原油库存增加20万桶 [3] - OPEC最新月报显示9月原油产量下调1.3万桶/日至2842.7万桶/日，10月产量环比增加3.3万桶/日至2846.0万桶/日，主要由沙特和科威特带动，OPEC+10月原油产量环比9月减少7.3万桶/日至4302万桶/日 [3] - 美国原油产量12月5日当周增加3.8万桶/日至1385.3万桶/日，位于历史最高位附近 [3] 需求情况 - 美国原油产品四周平均供应量增加至2041.7万桶/日，较去年同期增加0.31%，偏高幅度减少 [4] - 汽油周度需求环比增加1.56%至845.6万桶/日，四周平均需求850.9万桶/日，较去年同期减少1.27% [4] - 柴油周度需求环比增加21.22%至415.8万桶/日，四周平均需求370.8万桶/日，较去年同期增加3.42%，带动美国原油产品单周供应量环比增加4.42% [4]