报告行业投资评级 - 震荡偏空 [2] 报告的核心观点 - 周四HC2605合约增仓下行 宏观上墨西哥参议院通过新进出口关税法案将对多个亚洲国家部分产品征5% - 50%关税 供需上热卷周度产量延续下调 产能利用率78.86% 表观需求走弱 库存量变化不大 整体炉料低迷 成本支撑减弱 叠加关税扰动 市场信心受挫 技术上1小时MACD指标显示DIFF与DEA低位调整 建议震荡偏空 注意风险控制 [2] 根据相关目录分别总结 期货市场 - HC主力合约收盘价3238元/吨 环比降44元；持仓量1148348手 环比增42440手；前20名净持仓 - 290手 环比增4751手；HC1 - 5合约价差5元/吨 环比增7元；上期所仓单日报136914吨 环比持平；HC2605 - RB2605合约价差169元/吨 环比增4元 [2] - 杭州4.75热轧板卷3290元/吨 环比降30元；广州4.75热轧板卷3260元/吨 环比降40元；武汉4.75热轧板卷3330元/吨 环比持平；天津4.75热轧板卷3200元/吨 环比增10元 [2] - HC主力合约基差52元/吨 环比增14元；杭州热卷 - 螺纹钢价差0元/吨 环比降10元 [2] 现货市场 - 青岛港61.5%PB粉矿790元/湿吨 环比增3元；河北准一级冶金焦1640元/吨 环比持平；唐山6 - 8mm废钢2140元/吨 环比持平；河北Q235方坯2940元/吨 环比降20元 [2] - 45港铁矿石库存量15296.34万吨 环比增90.27万吨；样本焦化厂焦炭库存44.45万吨 环比降0.50万吨；样本钢厂焦炭库存量625.25万吨 环比降0.28万吨；河北钢坯库存量111.65万吨 环比降1.60万吨 [2] 产业情况 - 247家钢厂高炉开工率80.14% 环比降0.93%；247家钢厂高炉产能利用率87.06% 环比降0.90% [2] - 样本钢厂热卷产量308.71万吨 环比降5.60万吨；样本钢厂热卷产能利用率78.86% 环比降1.43% [2] - 样本钢厂热卷厂库84.03万吨 环比增4.11万吨；33城热卷社会库存313.06万吨 环比降7.37万吨 [2] - 国内粗钢产量7200万吨 环比降149万吨；钢材净出口量948.40万吨 环比增20.40万吨 [2] 下游情况 - 汽车产量335.87万辆 环比增8.29万辆；汽车销量332.21万辆 环比增9.57万辆 [2] - 空调1420.40万台 环比降389.08万台；家用电冰箱878.80万台 环比降133.96万台；家用洗衣机1103.50万台 环比降74.99万台 [2] 行业消息 - 12月11日Mysteel资讯显示 本期热卷实际产量308.71万吨 环比降5.6万吨；厂库84.03万吨 环比增4.11万吨；社库313.06吨 环比降7.37万吨；总库存397.09万吨 环比降3.26万吨；表需311.97万吨 周环比降2.89万吨 [2] - 截至12月10日 18家车企公布销量数据 11月实现整车销量255.37万辆 1 - 11月累计销量2281.98万辆 其中比亚迪11月销量48.02万辆 创年内新高 [2]