报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货短期降息概率较低中长期宽松预期仍存，上有压力下有支撑短期内以震荡整理为主 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - TL2603短期震荡、中期震荡、日内偏弱，观点为震荡整理，核心逻辑是短期降息概率较低中长期宽松预期仍存 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - 品种TL、T、TF、TS日内观点偏弱、中期观点震荡，参考观点为震荡整理 - 核心逻辑是昨日国债期货均震荡反弹，2026年将继续实施积极财政政策和适度宽松货币政策，未来仍存降息预期国债期货中长期支撑较强，但一季度财政靠前发力长债供应压力仍存，叠加年末机构止盈需求短期内国债期货上行动能不足 [5]