报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 上一交易日沪锌震荡回落，成交量萎缩，多空均减仓且空头减少较多，行情短期或震荡盘整；技术上价格受均线支撑，短期指标KDJ下降缓解超买，趋势指标显示多头力量占优缩小；预期沪锌ZN2601震荡回落 [2][20] 根据相关目录分别进行总结 基本面 - 2025年9月全球精炼锌供应短缺3.57万吨，1 - 9月短缺37.37万吨，9月全球锌矿产量116.33万吨，1 - 9月为996.47万吨 [2] 基差 - 现货23310，基差 +240 [2] 库存 - 12月9日LME锌库存较上日增加400吨至58152吨，上期所锌库存仓单较上日减少2330吨至56067吨 [2] 盘面 - 昨日沪锌震荡回落，收于20日均线之上，20日均线向上 [2] 主力持仓 - 主力净空头，空增 [2] 期货行情 - 12月9日各交割月份锌期货有不同成交、持仓及价格涨跌情况，如2601合约成交129703手，持仓101254手较上日减少7412手 [3] 现货市场行情 - 12月9日国产锌精矿现货TC为1800元/金属吨，进口综合TC为70美元/千吨；0锌在上海、广东、天津、浙江价格分别为23310元/吨、23050元/吨、23155元/吨、23365元/吨且均有涨幅 [4] 锌锭库存统计 - 2025年11月27日 - 12月8日全国主要市场锌锭社会库存合计从14.04万吨降至13.23万吨，较12月1日减少0.53万吨，较12月4日减少0.16万吨 [5] 期货交易所锌仓单报告 - 12月9日广东、天津等地锌仓单有不同程度减少，总计56067吨较上日减少2330吨 [6] LME锌库存分布情况及统计 - 12月9日LME锌库存部分地点有变动，如某地库存从57750吨增至58150吨，变动 +400吨 [8] 全国主要城市锌精矿价格汇总 - 12月9日全国主要城市50%品位锌精矿价格多为19790元/吨，赤峰为19490元/吨，且均较上日涨30元/吨 [10] 全国市场锌锭冶炼厂价格行情 - 12月9日多家锌锭冶炼厂0锌价格均较上日涨60元/吨，如湖南朱六曲泉为23460元/吨，辽宁葫芦岛锌业为23890元/吨 [13] 国内精炼锌产量 - 2025年11月涉及年产能858万吨，计划值52.23万吨，实际产量49.66万吨，环比 -3.64%，同比18.48%，较计划值 -4.93%，产能利用率69.45%，12月计划产量47.75万吨 [16] 锌精矿加工费行情 - 12月9日国内多地50%品位锌精矿加工费均价多为1800元/金属吨，进口48%品位为70美元/千吨 [18] 上海期货交易所会员锌成交及持仓排名表 - 12月9日国泰君安（代客）成交量38753手较上日减少16678手，中信期货（代客）持买单量12539手较上日减少58手，持卖单量14474手较上日减少98手等 [19]