政策基调与转变 - 2026年宏观政策将从“超常规”转向“常规”，更注重政策框架优化与效能提升，而非总量扩张[6] - 政策风格趋于均衡，强调供需两侧并重、增量与存量优化结合、逆周期与跨周期调节兼顾[6] - 政策转变源于发展阶段变化，外部风险收敛及地产化债进入正轨，重心转向提升治理效能以实现“提质增效”[6] 政策效能提升的具体方向 - 宏观政策将更加定向灵活，在民生、科技等重点领域可能出现新增超预期特定用途财政/货币工具[6] - 强调“因地制宜做好经济工作”，鼓励地方立足资源禀赋实现差异化高质量发展[6] - “统一大市场”将成为长期政策主线，旨在优化营商环境，提升产业支持资金效能[6] 风险提示 - “反内卷”力度超预期可能导致收缩效应大于宏观修复幅度[6] - 逆全球化再起风波可能影响全球贸易与增长环境[6]