报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕RM2605在2320至2380区间震荡，受豆粕走势、技术性震荡整理影响，市场等待加拿大油菜籽进口反倾销裁定，现货需求旺季过去但库存低位支撑盘面，中加贸易磋商有变数，短期维持震荡格局 [9] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 菜粕震荡回落，市场回归震荡等待加拿大油菜籽进口反倾销裁定，现货需求旺季过去但库存维持低位支撑盘面，中加贸易磋商仍有变数，盘面短期受豆粕影响维持区间震荡 [9] 近期要闻 - 国内水产养殖进入长假后淡季，现货市场供应短期偏紧，需求端减少压制盘面，加拿大油菜籽进入收割阶段但中加贸易问题影响出口，中国对加拿大油菜籽进口反倾销初步裁定成立并征收保证金，最终裁定结果有变数，全球油菜籽今年增产，俄乌冲突对大宗商品有支撑 [11] 多空关注 - 利多因素为中国对加拿大油菜籽进口反倾销初步认定并加征进口保证金、油厂菜粕库存压力不大；利空因素为国内菜粕需求进入淡季、中国对加拿大油菜籽进口反倾销最终结果有变数 [12] 基本面数据 - 11月28日至12月8日，豆粕成交均价在3086 - 3094元，成交量在7.46 - 27.85万吨，菜粕成交均价在2500 - 2550元，成交量为0，豆菜粕成交均价价差在539 - 589元 [13] - 11月28日至12月8日，菜粕近月2601期货价格在2395 - 2452元，主力2605期货价格在2342 - 2415元，菜粕现货（福建）价格在2500 - 2550元 [15] - 11月27日至12月8日，菜粕仓单均为0 [17] - 进口菜籽到港11月无船期预报，进口成本受关税扰动，油厂菜籽库存和菜粕库存维持低位，油厂菜籽入榨量为零，水产鱼类价格小幅回落，虾贝类价格平稳 [23][25][27][35] 持仓数据 未提及 菜粕观点和策略 - 菜粕RM2605基本面中性，基差升水期货偏多，库存周环比减少2.78%、同比减少20.45%偏多，盘面价格在20日均线下方且方向向下偏空，主力多单减少但资金流入偏多，预期受加拿大油菜籽反倾销裁定和中加贸易关系影响维持震荡格局 [9]