报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周A股延续缩量上涨，题材轮动、交易性情绪偶现，市场等待新主线指引，12月中旬前后将迎来多个重要政策时间窗口[3][13] - 《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》下发，将推动公募基金行业从规模扩张转向以价值创造、信任积累和高质量发展为核心[6][16][17] - 商业航天投资可能遵循“情绪先行，逻辑接力”路径，当前行情或处于从“情绪”到“逻辑”过渡观察期；贵金属短期上涨受多因素影响，长期受美元信用收缩主导上行趋势[5][14][15] 根据相关目录分别进行总结 每周市场观察 权益市场回顾及观察 - 上周A股延续缩量上涨，成长风格强于价值风格，商业航天等板块轮番走强，全A日均交易额环比下降，市场等待新主线指引，12月中旬前后有重要政策时间窗口[13] - 非银金融方面，金监总局通知调低险资权益投资风险因子，释放投资空间并鼓励长期持有，年初险资入市动能强[4][14] - 商业航天受短期事件催化活跃，投资或遵循“情绪先行，逻辑接力”路径，当前处于过渡观察期[5][14] - 贵金属近期上涨受全球流动性修复、现货紧张和供需结构改变影响，长期受美元信用收缩主导上行[5][15] 公募基金市场动态 - 2025年12月6日《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》下发，是对行业不合理现象的纠偏，将推动行业高质量发展，平衡规模、收益和回报关系很重要[6][16][17] 主动权益基金指数表现跟踪 主动股基优选 - 上周收涨1.64%，成立以来累计录得15.40%超额收益，定位是每期选15只等权配置，按风格遴选基金，业绩比较基准为主动股基（930980.CSI）[8][18][19] 价值股基优选 - 上周收涨1.62%，成立以来累计录得3.96%超额收益，定位是优选10只价值风格基金构成指数，业绩比较基准为中证800价值指数（H30356.CSI）[8][18][23] 均衡股基优选 - 上周收涨1.00%，成立以来累计录得9.27%超额收益，定位是优选10只均衡风格基金构成指数，业绩比较基准为中证800（000906.SH）[8][18][25] 成长股基优选 - 上周收涨0.64%，成立以来累计录得13.45%超额收益，定位是优选10只成长风格基金构成指数，业绩比较基准为800成长（H30355.CSI）[8][18][27] 医药股基优选 - 上周收跌1.73%，成立以来累计录得21.62%超额收益，定位是选15只医药主题基金构成指数，业绩比较基准为医药主题基金指数[8][18][27] 消费股基优选 - 上周收跌0.31%，成立以来累计录得20.52%超额收益，定位是选10只消费主题基金构成指数，业绩比较基准为消费主题基金指数[8][18][31] 科技股基优选 - 上周收涨0.56%，成立以来累计录得20.60%超额收益，定位是选10只科技主题基金构成指数，业绩比较基准为科技主题基金指数[8][18][35] 高端制造股基优选 - 上周收跌0.53%，成立以来累计录得 -4.08%超额收益，定位是选10只高端制造主题基金构成指数，业绩比较基准为高端制造主题基金指数[8][18][38] 周期股基优选 - 上周收涨1.95%，成立以来累计录得 -1.01%超额收益，定位是选5只周期主题基金构成指数，业绩比较基准为周期主题基金指数[8][18][41]