报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 关注锌供应端扰动 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 沪锌主力收盘价23305元/吨，较前日涨1.92%；伦锌3M电子盘收盘3098.5美元/吨，较前日涨0.44% [1] - 沪锌主力成交量163149手，较前日减少1198手；伦锌成交量13271手，较前日增加38手 [1] - 沪锌主力持仓量107552手，较前日增加1868手；伦锌持仓量222390手，较前日增加503手 [1] - 上海0锌升贴水75元/吨，较前日增加5元/吨；LME CASH - 3M升贴水163美元/吨，较前日减少79.66美元/吨 [1] - 广东0锌升贴水 - 45元/吨，较前日减少5元/吨；进口提单溢价135美元/吨，较前日无变动 [1] - 天津0锌升贴水 - 55元/吨，较前日减少5元/吨；锌锭现货进口盈亏 - 4383.81元/吨，较前日减少444.83元/吨 [1] - ZN00 - ZN01为 - 40元/吨，较前日增加5元/吨；沪锌连三进口盈亏 - 2643.48元/吨，较前日减少84.15元/吨 [1] - 沪锌期货库存60729吨，较前日减少1299吨；LME锌库存55375吨，较前日增加1050吨 [1] - 1.0mm热镀锌卷含税4137元/吨，较前日无变动；LME锌注销仓单5075吨，较前日无变动 [1] - 上海Zamak - 5锌合金24355元/吨，较前日增加140元/吨；LME off warrant（T + 3）29246吨，较前日增加1900吨 [1] - 上海Zamak - 3锌合金23805元/吨，较前日增加140元/吨；氧化锌≥99.7%为22100元/吨，较前日增加100元/吨 [1] 新闻 - 2025年11月，受主要经济体宏观经济数据、货币政策预期等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格涨跌互现，我国外汇储备规模上升，经济态势为外汇储备稳定提供支撑 [2] - 美国新版《国家安全战略》放弃追求全球霸权理念，加强在拉丁美洲主导地位，抨击欧洲盟友，“重返亚洲”战略出现重大转向 [2] 趋势强度 锌趋势强度为0，取值范围在【 - 2,2】区间整数，-2表示最看空，2表示最看多 [3]