报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 关注新疆环保事件发酵；多晶硅为反内卷核心标的，以低买思路为主 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 工业硅Si2601收盘价8805元/吨，较T - 1跌105元/吨，成交量170669手，持仓量196943手；多晶硅PS2601收盘价55510元/吨，较T - 1跌1405元/吨，成交量159380手，持仓量97991手 [2] - 工业硅近月合约对连一价差155元/吨，买近月抛连一跨期成本29.8元/吨；多晶硅近月合约对连一价差3180元/吨 [2] - 工业硅不同现货升贴水情况：对标华东Si5530为 + 645，对标华东Si4210为 + 195，对标新疆99硅为 + 95；多晶硅现货升贴水（对标N型复投）为 - 3510 [2] - 新疆99硅价格8900元/吨，云南地区Si4210价格10000元/吨，多晶硅 - N型复投料价格52300元/吨 [2] - 硅厂利润：新疆新标553为 - 2464.5元/吨，云南新标553为 - 3576元/吨；多晶硅企业利润7.7元/千克 [2] - 工业硅社会库存（含仓单库存）55.8万吨，企业库存18.3万吨，行业库存74.1万吨，期货仓单库存3.6万吨；多晶硅厂家库存29.1万吨 [2] - 硅矿石价格：新疆320元/吨，云南270元/吨；洗精煤价格：新疆1475元/吨，宁夏1200元/吨；石油焦价格：茂名焦1400元/吨，扬子焦2340元/吨；电极价格：石墨电极12450元/吨，炭电极7200元/吨 [2] - 三氯氢硅价格3425元/吨，硅粉（99硅）价格10000元/吨，硅片（N型 - 210mm）价格1.48元/片，电池片（TOPCon - 210mm）价格0.283元/瓦，组件（N型 - 210mm，集中式）价格0.690元/瓦，光伏玻璃（3.2mm）价格19.5元/立方米，光伏级EVA价格9393元/吨 [2] - 有机硅DMC价格13600元/吨，DMC企业利润1729元/吨；铝合金ADC12价格21700元/吨，再生铝企业利润 - 390元/吨 [2] 宏观及行业新闻 12月3日河北秦皇岛市发改委公示2025年风电、光伏发电第三批申请出库项目，共7个，规模78.25万千瓦，其中风电项目4个，规模28.25万千瓦，光伏项目3个，规模50万千瓦，项目业主涉及中石油、中国电建等 [2][4] 趋势强度 工业硅趋势强度为0，多晶硅趋势强度为0，趋势强度取值范围为【 - 2,2】区间整数， - 2表示最看空，2表示最看多 [4]