报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - 12月4日国债期货各年期主力合约均下跌30年期跌幅最大为1.04%建议谨慎观望 [3] 各部分内容总结 基本面跟踪 - 12月4日资金面隔夜shibor报1.3020%较前一交易日上涨0.1bp7天shibor报1.4240%较前一交易日下跌0.2bp14天shibor报1.4790%较前一交易日上涨1.4bp1个月shibor报1.5200%与上一交易日持平 [3][4] - 各年期主力合约2年期TS2603收盘价102.368跌0.05%5年期TF2603收盘价105.595跌0.24%10年期T2603收盘价107.670跌0.35%30年期TL2603收盘价112.450跌1.04% [3][4] - 2年期活跃CTD券为250017.IBIRR为1.66%5年期活跃CTD券为2500801.IBIRR为1.91%10年期活跃CTD券为250018.IBIRR为1.95%30年期活跃CTD券为210005.IBIRR为1.77%目前R007约1.4837% [4] - 12月4日银行间质押式回购市场共成交2.8万亿元增加2.77%隔夜收于1.28%与上一交易日持平7天收于1.40%较前一交易日下跌8bp14天收于1.45%较前一交易日下跌3bp1个月收于1.64%较前一交易日上涨4bp [5] - 现券方面国债收益率曲线涨跌不一2Y期下移0.22BP至1.41%5Y期上行0.29BP至1.62%10Y期上行0.76BP至1.85%30Y期上行3.30BP至2.24%信用债收益率曲线涨跌不一评级为AAA的中短期票据到期收益率6M期下移4.00BP至1.63%1Y期上行13.50BP至1.74%3Y期维持1.86%5Y期上行13.75BP至2.34% [5] 宏观及行业新闻 - 12月中上旬即将召开中央政治局会议和中央经济工作会议部署2026年工作 [8] 趋势强度 - 国债期货趋势强度为0 [9]