量化因子与构建方式 1. 因子名称：估值偏离 EPD 因子 因子构建思路： 将CTA领域常用的布林带均值回复策略与基本面的估值修复逻辑相结合，利用估值指标PE存在的均值回复特性构建因子[7] 因子具体构建过程： 具体构建过程未在提供内容中详细描述，但核心是利用PE指标的均值回复特性，其构建逻辑源于布林带策略[7] 2. 因子名称：缓慢偏离 EPDS 因子 因子构建思路： 为了剔除个股估值逻辑变化带来的影响，在截面上用EPD因子剔除个股估值逻辑被改变的概率（由个股信息比率代理）[7] 因子具体构建过程： 具体构建过程未在提供内容中详细描述，核心步骤是用EPD因子剔除由个股信息比率代理的个股估值逻辑改变概率[7] 3. 因子名称：估值异常 EPA 因子 因子构建思路： 在EPDS因子的基础上，进一步剔除影响"估值异常"逻辑的Beta、成长与价值风格，最终得到估值异常因子[7] 因子具体构建过程： 具体构建过程未在提供内容中详细描述，核心步骤是对EPDS因子进行风格中性化处理，剔除Beta、成长与价值风格的影响[7] 因子评价： 在回测期2010/01-2022/05内，以全体A股为研究样本，EPA因子的月度RankIC均值为0.061，RankICIR为4.75，表现出较好的选股能力[2] 因子的回测效果 1. 估值偏离 EPD 因子，年化收益率 17.22%，年化波动率 9.92%，信息比率 1.73，月度胜率 70.00%，最大回撤率 8.93%[2][8][13] 2. 缓慢偏离 EPDS 因子，年化收益率 15.83%，年化波动率 5.77%，信息比率 2.74，月度胜率 77.89%，最大回撤率 3.10%[2][8][13] 3. 估值异常 EPA 因子，年化收益率 16.93%，年化波动率 5.20%，信息比率 3.26，月度胜率 80.00%，最大回撤率 3.12%[2][8][13]