报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 多晶硅呈震荡行情 需关注后续仓单注册情况 江苏润达新能源新型金属化TOPCon高效电池下线 其核心转换效率突破26.5% 采用的工艺未来可推动产品成本降低20%以上 [1][3] 相关目录总结 基本面跟踪 - 工业硅、多晶硅期货市场：Si2601收盘价15320元/吨 较T - 1涨15元 较T - 5涨205元 较T - 22跌10元；PS2601收盘价57705元/吨 较T - 1涨1280元 较T - 5涨4390元 [1] - 基差：工业硅现货升贴水对标华东Si5530为 + 575元 较T - 1涨170元 较T - 5涨35元 较T - 22涨225元；多晶硅现货升贴水对标N型复投为 - 4315元 较T - 1涨1390元 较T - 5跌1585元 较T - 22跌2600元 [1] - 价格：新疆99硅8900元/吨 云南地区Si4210为10000元/吨 多晶硅 - N型复投料52350元/吨 [1] - 利润：硅厂利润新疆新标553为 - 2294.5元/吨 云南新标553为 - 3541元/吨；多晶硅企业利润为7.7元/千克 [1] - 库存：工业硅社会库存含仓单库存为55万吨 企业库存样本企业为18.0万吨 行业库存为73.0万吨 期货仓单库存为3.4万吨；多晶硅厂家库存为28.1万吨 [1] - 原料成本：硅矿石新疆320元/吨 云南290元/吨；洗精煤新疆1475元/吨 宁夏1200元/吨；石油焦茂名焦1400元/吨 扬子焦2340元/吨 [1] - 多晶硅（光伏）价格：硅片N型 - 210mm为1.52元/片 电池片TOPCon - 210mm为0.283元/瓦 组件N型 - 210mm集中式为0.690元/瓦 光伏玻璃3.2mm为19.5元/立方米 光伏级EVA价格为9393元/吨 [1] - 有机硅价格：DMC为13200元/吨 利润为1285元/吨 [1] - 铝合金价格：ADC12为21500元/吨 再生铝企业利润为 - 210元/吨 [1] 宏观及行业新闻 11月30日江苏润达新能源新型金属化TOPCon高效电池下线 核心转换效率突破26.5% 采用全球唯一实现量产的新型金属化工艺 未来可推动产品成本降低20%以上 [3] 趋势强度 工业硅趋势强度为 - 1 多晶硅趋势强度为0 [3]