报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 欧佩克+维持产量、额外减产国暂停增产，需求旺季结束、库存增加、产量高位，虽钻井平台减少、地缘局势有变数，但整体供应过剩，预计原油价格低位震荡[1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 欧佩克+2026年维持整体石油产量不变，8个额外自愿减产产油国明年一季度暂停增产[1] - 原油需求旺季结束，EIA数据显示美国成品油和原油库存增幅超预期，整体油品库存小幅增加，美国原油产量处历史高位附近[1][6] - 美国活跃石油钻井平台大幅减少12座，提升低油价对美国原油增长受限预期[1] - 特朗普政府促俄乌停火，泽连斯基将继续与美谈和平计划，俄罗斯原油风险溢价回落，但俄乌和谈近期难达成[1] - 美委军事对峙升级，特朗普暗示将打击贩毒集团，引发委、利供应中断担忧[1] - 消费旺季结束、美11月制造业指数萎缩，市场担忧需求，OPEC+增产、中东出口增加、全球浮库增加，原油供应过剩[1] - 近期俄乌难达成和平协议，里海管道联盟受损，美联储降息预期升温，预计原油价格低位震荡[1] 期现行情 - 今日原油期货主力合约2601合约下跌1.15%至448.1元/吨，最低价444.6元/吨，最高价452.8元/吨，持仓量减少249至31517手[2] 基本面跟踪 - EIA月报预计2025年全球液态燃料产量增270万桶/日，2026年再增130万桶/日，上调2026年美国原油产量20万桶/日至1350万桶/日[5] - OPEC月报将三季度全球石油短缺调整为过剩50万桶/日，将2026年短缺调整为过剩2万桶/日，维持2025和2026年全球原油需求增速预测[5] - IEA年度报告预测石油需求或持续增长至2050年，此前预计2030年见顶，月报上调2025和2026年全球原油供应和需求增速[5] - 11月26日EIA数据显示，截至11月21日当周美原油库存增277.4万桶，汽油和精炼油库存增幅超预期，库欣原油库存减少[6] - OPEC 9月原油产量下调1.3万桶/日至2842.7万桶/日，10月产量环比增3.3万桶/日至2846.0万桶/日，OPEC+10月产量环比减7.3万桶/日至4302万桶/日[6] - 11月21日当周美国原油产量减2.0万桶/日至1381.4万桶/日，处历史高位附近[6] - 美国原油产品四周平均供应量较去年同期减少0.33%，单周供应量环比增加0.41%，汽油需求环比增加，柴油需求环比减少[7][8]