报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各目录总结 隔夜行情 - 马棕油02（BMD）收盘价4064.00，上日涨跌幅 -0.51%，隔夜涨跌幅 -0.71% [1] - 布伦特02（ICE）收盘价63.33，上日涨跌幅1.62%，隔夜涨跌幅0.03% [1] - 美原油01（NYMEX）收盘价59.51，上日涨跌幅1.76%，隔夜涨跌幅0.08% [1] - 美豆01（CBOT）收盘价1127.25，上日涨跌幅 -0.88%，隔夜涨跌幅 -0.79% [1] - 美豆粕01（CBOT）收盘价314.50，上日涨跌幅 -1.29%，隔夜涨跌幅 -0.66% [1] - 美豆油01（CBOT）收盘价52.32，上日涨跌幅0.46%，隔夜涨跌幅0.10% [1] - 美元指数最新价99.40，涨跌幅 -0.03% [1] - 人民币（CNY/USD）最新价7.0759，涨跌幅 -0.04% [1] - 马来林吉特（MYR/USD）最新价4.1317，涨跌幅0.04% [1] - 印尼卢比（IDR/USD）最新价16649，涨跌幅0.19% [1] - 巴西里亚尔（BRL/USD）最新价5.3383，涨跌幅 -0.29% [1] - 阿根廷比索（ARS/USD）最新价1451.2455，涨跌幅0.15% [1] - 新币（SGD/USD）最新价1.2967，涨跌幅 -0.01% [1] 现货行情 - DCE棕榈油2601华北现货价8750，基差100，基差隔日变化 -10 [2] - DCE棕榈油2601华东现货价8650，基差0，基差隔日变化0 [2] - DCE棕榈油2601华南现货价8620，基差 -30，基差隔日变化0 [2] - DCE豆油2601山东现货价8430，基差148，基差隔日变化 -26 [2] - DCE豆油2601江苏现货价8550，基差268 [2] - DCE豆油2601广东现货价8580，基差298，基差隔日变化 -6 [2] - DCE豆油2601天津现货价8460，基差178，基差隔日变化14 [2] - DCE豆粕2601山东现货价3010，基差 -25，基差隔日变化15 [2] - DCE豆粕2601江苏现货价3020，基差 -15，基差隔日变化35 [2] - DCE豆粕2601广东现货价3010，基差 -25，基差隔日变化35 [2] - DCE豆粕2601天津现货价3090，基差55，基差隔日变化25 [2] - 进口大豆美湾CNF升贴水243美分/蒲式耳，CNF报价507美元/吨 [2] - 进口大豆巴西CNF升贴水125美分/蒲式耳，CNF报价467美元/吨 [2] 重要基本面信息 产区天气 - 展示巴西大豆主产区未来7天（12.2 - 12.9）降水预报（GFS模式和EC模式）及未来1 - 7天、8 - 14天气温情况 [3][4] - 展示阿根廷大豆主产区未来7天（12.2 - 12.9）降水预报（GFS模式和EC模式）及未来1 - 7天、8 - 14天气温情况 [6][7] 国际供需 - 2025年11月1 - 30日马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少2.09%，出油率环比上月同期增加0.36%，产量环比上月同期减少0.19% [10] - 马来西亚11月1 - 30日棕榈油出口量为1263298吨，较上月同期减少15.89% [10] - 今年1至10月，印尼出口1949万吨毛棕榈油和精炼棕榈油，出口量较去年同期增长7.83% [10] - 印尼苏门答腊岛洪水未对棕榈油生产造成重大影响 [10] - 印度买家锁定2026年4月至7月大量豆油采购，因豆油较棕榈油价格低 [10] - 截至2025年11月27日当周，美国大豆出口检验量为920194吨，符合预期 [11] - 截至10月23日当周，美国大豆出口销售合计净增144.98万吨，符合预期 [11] - 截至10月23日当周，美国豆粕出口销售合计净增64万吨，高于预期 [12] - 截至10月23日当周，美国豆油出口销售合计净增2.98万吨，高于预期 [12] - 截至11月29日，巴西大豆播种率为86.0% [12] - 截至上周四，巴西2025/26年度大豆播种面积达预期面积的89% [13] - StoneX预计巴西2025/26年度大豆产量为1.772亿吨，较11月预估值下调0.9% [13] - Patria Agronegocios预计巴西2025/26年度大豆产量为1.7189亿吨，较11月中期预估值上调0.2% [13] - Imea预计巴西马托格罗索州2025/26年度大豆产量为4718万吨，较11月报告预估持稳 [14] - 周一波罗的海干散货运价指数升至近两年高位，海岬型船需求强劲 [14] 国内供需 - 12月1日，豆油成交48500吨，棕榈油成交0吨，总成交48500吨，环比增加98% [16] - 12月1日，全国主要油厂豆粕成交9.72万吨，开机率为55.84%，较前一日下降4.65% [16] - 截至2025年11月28日，全国重点地区三大油脂商业库存总量为219.75万吨，较上周减少1.19% [16] - 截至2025年11月28日，全国重点地区棕榈油商业库存65.35万吨，环比减少2.04% [16] - 截至2025年11月28日，全国重点地区豆油商业库存117.88万吨，环比减少0.09% [17] - 截至12月1日，全国进口大豆港口库存为828.309万吨，环比增加22.381万吨 [17] - 12月1日，“农产品批发价格200指数”为127.53，“菜篮子”产品批发价格指数为129.96 [17] - 12月1日，全国农产品批发市场猪肉平均价格为17.80元/公斤，牛肉66.58元/公斤，羊肉63.40元/公斤，鸡蛋7.33元/公斤，白条鸡17.89元/公斤 [17][18] 宏观要闻 国际要闻 - 美联储12月降息25个基点的概率为87.6%，维持利率不变的概率为12.4% [20] - 美联储到明年1月累计降息25个基点的概率为69.3%，维持利率不变的概率为9.3%，累计降息50个基点的概率为21.3% [20] - 美国11月ISM制造业PMI 48.2，预期49，前值48.7 [20] - 美国11月标普全球制造业PMI终值52.2，前值51.9 [20] - 欧元区10月HCOB制造业PMI终值为49.6，预期为49.7，前值为49.7 [20] 国内要闻 - 12月1日，美元/人民币报7.0759，下调30点 [22] - 12月1日，中国央行开展1076亿元7天期逆回购操作，当日实现净回笼2311亿元 [22] 资金流向 - 2025年12月1日，期货市场资金净流入124.93亿元，商品期货资金净流入126.32亿元，股指期货资金净流入1.21亿元，国债期货资金净流出2.19亿元 [26] - 农产品期货资金净流出0.91亿元，化工期货资金净流入6.88亿元，黑色系期货资金净流入3.16亿元，金属期货资金净流入117.18亿元 [26] - 展示部分期货品种资金流向，如沪钢41.03、沪银30.42等 [24] 套利跟踪 未提及具体内容