报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 欧佩克+维持产量、美国库存增加、产量高位但钻井平台减少、俄乌和谈难近期达成、美委对峙、需求担忧等因素交织，原油供应过剩但近期难达成和平协议、管道受损、降息预期升温，预计原油价格低位震荡[1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 欧佩克+同意2026年维持整体石油产量不变，8个额外自愿减产产油国重申明年一季度暂停增产[1] - 原油需求旺季结束，EIA数据显示美国成品油和原油库存增幅超预期，整体油品库存小幅增加，美国原油产量处历史高位附近，但活跃石油钻井平台大幅减少12座[1] - 特朗普政府促俄乌停火，和谈近期达成较难，美委军事对峙升级，引发供应中断担忧[1] - 消费旺季结束、制造业指数萎缩，市场担忧需求，OPEC+增产、中东出口增加、全球原油浮库增加，原油供应过剩[1] 期现行情 - 今日原油期货主力合约2601合约上涨0.09%至453.8元/吨，最低价450.1元/吨，最高价456.0元/吨，持仓量减少1458至31766手[2] 基本面跟踪 - EIA月报预计2025年全球液态燃料产量增270万桶/日，2026年再增130万桶/日，上调2026年美国原油产量20万桶/日至1350万桶/日[3] - OPEC月报调整第三季度和2026年全球石油供需情况，维持2025和2026年全球原油需求增速预测[3] - IEA年度报告预测石油需求或持续增长至2050年，月报上调2025和2026年全球原油供应和需求增速[3] 库存与产量 - 11月21日当周美国原油库存增加277.4万桶，汽油库存增加251.3万桶，精炼油库存增加114.7万桶，库欣原油库存减少6.8万桶[4] - OPEC 9月原油产量下调1.3万桶/日至2842.7万桶/日，10月产量环比增加3.3万桶/日至2846.0万桶/日，OPEC+10月产量环比减少7.3万桶/日至4302万桶/日[4] - 11月21日当周美国原油产量减少2.0万桶/日至1381.4万桶/日，位于历史最高位附近[4] 需求情况 - 美国原油产品四周平均供应量减少至2038.1万桶/日，较去年同期减少0.33%[4] - 汽油周度需求环比增加2.32%至872.6万桶/日，四周平均需求878.9万桶/日，较去年同期增加0.06%[6] - 柴油周度需求环比减少13.39%至336.2万桶/日，四周平均需求374.3万桶/日，较去年同期减少0.17%[6] - 汽油及其他油品环比回升，带动美国原油产品单周供应量环比增加0.41%[6]