市场策略核心观点 - 对12月指数表现持谨慎乐观态度，预期反弹高度受限，结构上注重风格和交易因素变化，建议暂避科技进攻锋芒，等待中盘蓝筹时机 [7] - 市场或呈现均衡偏中大盘特征，小盘成长股弱势轮动，配置应立足中期视角，兼顾短期择时，关注估值适中、机构低配、波动率收敛且景气边际改善的品种 [7] - 建议关注全球供给重塑及金融属性加持的周期品、受益于政策刺激和结构升级的消费品以及能以业绩验证预期的先进制造 [7] 风格策略 - 策略重点为暂别科技叙事，把握中盘蓝筹机会 [4] - 相关投资工具包括中证500ETF（159922）和中证1000ETF（512100） [7] 行业策略：家电 - 行业面临内销增长放缓与成本上升压力，近期白电排产量同比有所下滑 [7] - 在原材料成本上升背景下，具备更强经营效率和终端调节能力的龙头公司更具优势，有望获得更高市场份额 [7] - 清洁电器市场整体承压，但行业集中度持续提升，头部品牌份额逆势扩大 [7] - 投资可沿效率领先、出海占优、多元突破三条主线布局，把握龙头公司在复杂环境下的机会 [7] - 美联储降息预期升温，预计将刺激处于低位的美国家地产市场回暖，降息对地产链基本面的传导通常需要0.5至1年，终端需求改善有望在2026年下半年体现在企业盈利上，届时工具类和家电产品对美出口有望受益 [7] - 相关公司包括美的集团、海尔智家、安孚科技，相关ETF为家电ETF（159996/561120） [7] 主题策略：商业航天 - 国家航天局正式设立商业航天司，标志着产业迎来首个国家级专职监管机构，旨在统筹推动高质量安全发展 [7] - 《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》明确提出，到2027年基本实现产业生态高效协同、规模显著壮大等目标，并通过开放科研项目、培育耐心资本等举措全面支持创新 [7] - 产业层面，火箭与卫星协同发展提速：可回收火箭（如朱雀三号）即将首飞，卫星量产能力提升（如单星成本优化），海南商业发射场已实现高密度发射，推动"火箭链+卫星链+数据链"闭环形成 [7] - 相关公司包括航天电子（买入评级）、隆达股份，相关ETF为航空航天ETF（159227）和卫星ETF（159206） [7]