报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 燃料油基本面近期供应充足、交易情绪平淡，亚洲低硫燃料油市场结构稳定，高硫市场面临压力；基差显示现货偏平水期货；新加坡燃料油11月26日当周库存减少；盘面价格在20日线下方且20日线偏下；高硫主力持仓空单且空增，低硫主力持仓多单且多减；隔夜市场震荡运行，短期关注美俄沟通情况，行情跟随原油震荡，FU2601在2450 - 2500区间运行，LU2602在3010 - 3060区间运行 [3] 根据相关目录分别进行总结 每日提示 - 燃料油基本面近期供应充足、交易情绪平淡，亚洲低硫燃料油市场结构稳定，高硫市场受套利船货到港充足和新加坡高库存拖累；基差方面，新加坡高硫燃料油基差 - 16元/吨，低硫燃料油基差40元/吨，现货偏平水期货；新加坡11月26日当周燃料油库存2059.9万桶，减少285万桶；盘面价格在20日线下方且20日线偏下；高硫主力持仓空单且空增，低硫主力持仓多单且多减；隔夜市场震荡运行，短期关注美俄沟通情况，行情跟随原油震荡，FU2601在2450 - 2500区间运行，LU2602在3010 - 3060区间运行 [3] 多空关注 - 利多因素为俄罗斯燃油出口限制、美俄会谈取消并对俄石油相关企业发起制裁 - 利空因素未明确提及 - 行情驱动为供应端受地缘风险影响与需求中性共振 [4] 基本面数据 - 燃料油基本面近期供应充足、交易情绪平淡，亚洲低硫燃料油市场结构稳定，高硫市场受套利船货到港充足和新加坡高库存拖累；基差方面，新加坡高硫燃料油基差 - 16元/吨，低硫燃料油基差40元/吨，现货偏平水期货；新加坡11月26日当周燃料油库存2059.9万桶，减少285万桶；盘面价格在20日线下方且20日线偏下；高硫主力持仓空单且空增，低硫主力持仓多单且多减 [3] 价差数据 - 未明确提及价差数据相关具体分析内容，但有高低硫期货价差图表展示 [10] 库存数据 - 新加坡燃料油9月17日库存2315.9万桶，增12万桶；9月24日库存2316.9万桶，增1万桶；10月1日库存2225.9万桶，减91万桶；10月8日库存2061.9万桶，减164万桶；10月15日库存2235.9万桶，增174万桶；10月22日库存2744.9万桶，增509万桶；10月29日库存2092.9万桶，减652万桶；11月5日库存2106.9万桶，增14万桶；11月12日库存2087.9万桶，减19万桶；11月19日库存2344.9万桶，增257万桶；11月26日库存2059.9万桶，减285万桶 [8]