报告基本信息 - 报告名称：白糖日报 [1] - 报告日期：2025 年 12 月 2 日 [2] - 研究员：王海峰、刘悠然、林贞磊、余兰兰、洪辰亮 [3][4] 报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纽约原糖期货小幅走升，伦敦 ICE 白糖期货主力 3 月合约收低，原糖震荡为主，郑糖主力合约维持震荡，预期弱势震荡收尾 [7][8] - 泰国甘蔗收购价大幅低于去年，食糖将冲击国际市场，下一季泰国糖农种植积极性会下降 [7] - 南方开榨糖厂增多，新糖报价下滑，郑糖 01 投机空头逐渐撤离带动期价走强 [8] 各部分内容总结 行情回顾与操作建议 - 期货行情：SR601 收盘价 5405 元/吨，跌 2 元，跌幅 0.04%，持仓减 10944 张；SR605 收盘价 5333 元/吨，涨 2 元，涨幅 0.04%，持仓增 3246 张；美糖 03 收盘价 15.21 美分/磅，涨 0.07 美分，涨幅 0.46%，持仓减 2136 张；美糖 05 收盘价 14.70 美分/磅，涨 0.02 美分，涨幅 0.14%，持仓增 1719 张 [7] - 市场表现：纽约原糖期货小幅走升，伦敦 ICE 白糖期货主力 3 月合约收低，国内食糖新糖报价下调，南方开榨糖厂增多 [7][8] 行业要闻 - 泰国：2025/26 榨季甘蔗基准价定为 890 泰铢/吨，明确甘蔗价格浮动标准和食糖生产与销售补贴 [9] - StoneX 报告：2025/26 年度全球食糖盈余 370 万吨，库存预计增长 5%达 7730 万吨，库存消费比升至 39.9%；将巴西中南部地区 2026/27 榨季食糖产量预期下调至 4150 万吨，乙醇产量预期上调 1 亿升达 361 亿升，甘蔗压榨量预期不变为 6.205 亿吨，生物燃料总产量将增长 9.3% [9] - 云南：截止 11 月末累计开榨 10 家糖厂，同比增加 5 家，平均出糖率 10%左右，同比降 1 个点，预计 11 月新糖产量 4 万吨左右 [9][10] 数据概览 - 展示了现货走势、2601 合约基差、SR1 - 5 价差、巴西原糖进口利润、郑商所仓单、巴西雷亚尔汇率等数据图表及相关会员成交量、持买合量、持卖合量等数据 [11][14][19][21]