根据提供的研报内容，该报告为一份市场数据日报，主要描述了特定日期（2025年12月1日及前后）的市场表现、情绪和资金流向等观测性指标。报告内容侧重于对市场现状的描述和统计，并未涉及需要构建和回测的量化模型或量化因子。报告中定义了一些用于衡量市场状态的指标计算方法。 量化模型与构建方式 （本部分无相关内容） 量化因子与构建方式 1. 因子名称：封板率[15] * 因子构建思路： 该因子用于衡量涨停股票的封板质量，反映市场追涨情绪的强度和稳定性[15]。 * 因子具体构建过程： 首先，筛选出上市满3个月以上的股票。然后，在特定交易日，找出盘中最高价曾达到涨停价的股票集合。最后，计算这些股票中，收盘价仍为涨停价的股票所占的比例。具体公式如下： $封板率=\frac{最高价涨停且收盘涨停的股票数}{最高价涨停的股票数}$ [15] 2. 因子名称：连板率[15] * 因子构建思路： 该因子用于衡量市场涨停效应的延续性，反映龙头股或热点题材的持续强度[15]。 * 因子具体构建过程： 首先，筛选出上市满3个月以上的股票。然后，确定在特定交易日（T-1日）收盘涨停的股票集合。最后，计算这些股票中，在下一个交易日（T日）收盘也涨停的股票所占的比例。具体公式如下： $连板率=\frac{连续两日收盘涨停的股票数}{昨日收盘涨停的股票数}$ [15] 3. 因子名称：大宗交易折价率[24] * 因子构建思路： 该因子通过大宗交易成交价与市价的差异，反映大额资金对特定股票的折价交易意愿，可作为市场情绪和流动性压力的参考[24]。 * 因子具体构建过程： 首先，获取特定交易日所有大宗交易的成交数据和对应股票当日的市场价格（用于计算总市值）。然后，计算该日所有大宗交易的总成交金额与这些交易涉及股票以其当日市价计算的总市值的比值，并减去1得到整体折价率。具体公式如下： $折价率=\frac{大宗交易总成交金额}{当日成交份额的总市值}-1$ [24] 4. 因子名称：股指期货年化贴水率[26] * 因子构建思路： 该因子用于量化股指期货价格相对于现货指数的偏离程度，并进行了年化处理，便于跨期比较，常作为市场未来预期和对冲成本的观测指标[26]。 * 因子具体构建过程： 首先，计算股指期货主力合约价格与其标的指数价格之间的基差（基差 = 期货价格 - 现货指数价格）。然后，将该基差除以现货指数价格，得到原始贴水率。最后，考虑期货合约的剩余期限，将原始贴水率进行年化。具体公式如下： $年化贴水率=\frac{基差}{指数价格} \times \frac{250}{合约剩余交易日数}$ [26] * 公式说明：基差 = 期货价格 - 现货指数价格。当结果为负时，表示贴水[26]。 模型的回测效果 （本部分无相关内容） 因子的回测效果 （本部分无相关内容，报告仅提供了特定日期的因子观测值，而非历史回测的统计指标如IC值、IR等） 特定日期因子观测值 * 封板率：2025年12月1日的封板率为 68%[15]。 * 连板率：2025年12月1日的连板率为 29%[15]。 * 大宗交易折价率：2025年11月28日当日折价率为 5.66%；近半年平均折价率为 6.40%[24]。 * 股指期货年化贴水率（2025年12月1日数据）[26]： * 上证50股指期货：年化贴水率为 4.34%，近一年中位数为 0.57%。 * 沪深300股指期货：年化贴水率为 8.23%，近一年中位数为 3.48%。 * 中证500股指期货：年化贴水率为 17.66%，近一年中位数为 11.01%。 * 中证1000股指期货：年化贴水率为 23.37%，近一年中位数为 13.55%。