报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周PTA盘面4600 - 4800区间震荡偏强，国内PTA供应收紧，需求端变化不大，供需维持偏紧格局；原料端PX供应偏紧走势偏强，但原油走势转弱致PTA追涨动力不足；近期PTA供应减量超预期，聚酯降负预期延后，出口有望增加，长丝产销放量库存低位，中美谈判或带动外需订单，PTA供需预期修复；织造端订单和开机率虽回落，但涤丝下游开机率回落预期有限；整体PX与PTA供需阶段性较好，短期支撑PTA价格 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 市场回顾与展望 - 本周PTA盘面4600 - 4800区间震荡偏强，上周两套装置提负但整体开工率仍低，国内PTA供应收紧，虹港250万吨装置重启，中泰120万吨装置提负，负荷调至73.7%增2.7%，需求端聚酯开工率维持高位，织造端订单和开机率回落，供需偏紧 [2] - 原料端PX供应偏紧走势偏强，PXN坚挺，原油走势转弱，原油不稳定使PTA追涨动力不足 [2] 供需预期 - 近期PTA供应减量超预期，聚酯开工在内外需支撑下降负预期延后，印度BIS认证取消后PTA出口有望增加，长丝产销放量库存去化至低位，10月底中美谈判降低10%芬太尼关税或带动外需订单，PTA供需预期修复 [3] - 织造端订单和开机率回落，但春节早且针织品成品库存不高，涤丝下游开机率回落预期有限 [3] 关注因素 - 聚酯开工率、PTA检修、织机开工率、PX调整需求、原油走势 [4] 本周基本面数据周度变化 |指标|单位|最新一周|上一期|周度环比变化量|周度环比变化率|频率| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |PTA期货（连续）|元/吨|4678.00|4636.00|42.00|0.91%|日度| |PTA产量|万吨|137.47|141.98|-4.51|-3.18%|周度| |聚酯切片开工率|%|83.97|84.33|-0.36|-0.43%|周度| |江浙织机开工率|%|66.93|67.69|-0.76|-1.12%|周度| |PXN|元/吨|260|259|1.00|0.39%|日度| |PTA现金流成本|元/吨|4641|4686|-45.00|-0.96%|日度| [5] 各市场情况分析 - PX期现货市场：展示PX期货收盘价格、华东地区出厂价格、台湾到岸价、CFR石脑油日本及价差、台湾与MX价差、韩国离岸与美国海湾离岸及韩美MX价差等图表 [7][9][10] - PX供应情况：展示PX亚洲与中国当月产量、月度进口数量及同比、开工率、期末库存等图表 [14][16][18] - PTA期现货市场：展示中国PTA期货收盘价（连续）、华东主流价图表 [19] - PTA供应情况：展示PTA当月产量、开工率、期末库存图表 [20][22][24] - PTA消费情况：展示PTA出口情况、涤纶长丝与短纤月度产量、聚酯切片等开工率、江浙地区织机开工率图表 [25][27][30] - 成本利润分析：展示PTA华东现货、现金流成本、利润图表 [35]