核心观点 - 市场降息预期升温叠加超跌后情绪修复，推动美股本周显著反弹，罗素2000指数上涨5.5%，纳斯达克指数上涨4.9% [2] - 本轮美股反弹主要由降息预期驱动，而非基本面改善，短期可能受美联储主席遴选事件扰动而延续修复，但需警惕市场对12月降息预期已较充分，美联储内部分歧可能导致市场重新定价的风险 [2] - 港股方面，海外流动性边际转松推动市场上行，恒生科技指数领涨3.8%，建议关注景气向上的科技成长、受益于内需政策支持的消费领域以及高股息板块 [2] 基本面：美国经济数据 - 美国9月零售销售环比增长0.2%，明显低于前值0.6%，显示居民消费有所放缓，其中关税敏感的休闲用品、服装以及受电动汽车税收抵免政策到期影响的汽车销售拖累明显，但餐饮消费仍表现偏强 [3][4][7] - 11月就业市场维持疲弱，周度初请失业金人数降至216千人，为2025年4月以来最低水平，但周度ADP新增就业人数四周移动平均值维持在负区间，11月8日当周录得-13.5千人 [8][9][10][11] - 截至11月28日，CME数据显示市场预期美联储12月降息25个基点的概率升至86.4%，较上周的71.0%显著提升 [2][10] 政策面动态 - 前特朗普经济顾问哈西特被报道为下一任美联储主席热门人选，其赞同降低利率的目标并表示若担任主席“现在就会降息” [2] - 特朗普政府推出“创世纪计划”行政令以促进人工智能加速创新，计划整合联邦科学数据集和研发资源 [12] - 中美关系方面，中美元首通话后中国购买了约3亿美元的美国大豆，美国商务部长称正在权衡是否允许英伟达向中国出售先进AI芯片 [12] 市场表现：全球大类资产 - 全球股市普遍走强，MSCI全球股指本周上涨3.54%，美股中罗素2000指数上涨5.5%，纳指上涨4.9%，标普500指数和道指分别上涨3.7%和3.2% [2][16][20] - 债券市场方面，10年期和2年期美债收益率均下降4个基点，分别至4.02%和3.47% [2][21] - 大宗商品及外汇方面，美元指数下跌0.71%至99.44，COMEX黄金上涨4.77%，ICE布油下跌0.3% [2][17][21] 市场表现：美股 - 标普500行业全面上涨，通讯服务、可选消费、信息技术领涨，涨幅分别为5.9%、5.3%和4.3%，能源板块涨幅最小为1.0% [29][30][33] - 概念板块中，中资光伏、OLED、中资新能源等指数表现领先，涨幅分别为12.4%、12.2%和12.0% [31][32][33] - 个股方面，特斯拉周涨幅达10.0%，Meta上涨9.0%，谷歌-C上涨6.8%，而英伟达微跌1.1% [34][36] 市场表现：港股 - 港股主要指数上涨，恒生科技指数领涨3.8%，恒生指数、恒生综合指数等均上涨约2.5% [2][38][44] - 行业方面，原材料业、非必需性消费业、医疗保健业领涨，涨幅分别为4.3%、4.0%和3.6%，能源业和必需性消费业则下跌 [45][46][49] - 资金流向方面，南向资金本周净流入198亿港元，规模较上周的386亿港元收窄，主要流向非必需性消费业，外资则延续流出态势 [50][51][56] 行业与公司动态 - 科技行业，苹果公司罕见裁员部分员工，但有望在今年超越三星成为全球最大手机制造商，Meta正与谷歌就使用其AI芯片进行谈判 [36] - 港股科技公司，阿里巴巴旗下AI助手千问App公测一周下载量突破1000万次，美团-W周涨幅达7.3%，泡泡玛特周涨幅达12.8% [58][59] - 新能源汽车与硬件，蔚来三季度交付新车87071台同比增长40.8%，前特斯拉团队成员加入小米机器人团队，宁德时代投资建设60GWh锂电池生产基地 [59]