报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周郑糖2601合约价格反弹周度涨幅约0.88% 巴西港口等待装运食糖船只和数量减少 国内广西甘蔗开榨延迟云南快于去年同期 广西新糖上市带动云南糖价下跌 加工糖、甜菜糖价格坚挺支撑广西糖价 市场最强利空基本消化 预计后市糖价震荡为主 未来需关注国内新糖开榨情况和需求 [5] 根据相关目录分别总结 周度要点小结 - 本周郑糖2601合约价格反弹 周度涨幅约0.88% [5] - 截至11月26日当周 巴西港口等待装运食糖船只56艘 前一周61艘 等待装运食糖数量206.72万吨 较前一周229.94万吨下降10.1% [5] - 截至当前 广西2025/26榨季21家糖厂开榨 同比减少36家 云南开榨糖厂9家 同比增加4家 [5] - 广西新糖上市带动云南糖价下跌 加工糖、甜菜糖价格坚挺支撑广西糖价 市场最强利空基本消化 预计后市糖价震荡为主 [5] - 未来关注因素为国内新糖开榨情况和需求 [6] 期现市场 美糖市场 - 本周美糖3月合约期价上涨 周度涨幅约2.37% [10] - 截至2025年10月7日 非商业原糖期货净空持仓114807手 较前一周增加9600手 多头持仓177486手 较前一周减少4117手 空头持仓292293手 较前一周增加5483手 [10] 国际原糖现货价格 - 本周国际原糖现货价格为14.32美分/磅 较上周下跌0.28美分/磅 [17] 郑糖主力期价 - 本周郑糖2601合约价格反弹 周度涨幅约0.88% [21] 郑糖期货前二十名持仓及仓单 - 本周白糖期货前二十名净持仓为 -60406手 郑糖仓单为0张 有效预报183张 [27] 郑糖合约价差及基差 - 本周郑糖期货1 - 5合约价差 +73元/吨 现货 - 郑糖基差为 +215元/吨 [31] 食糖现货价格 - 截止11月28日 广西柳州新糖报价5615元/吨 [37] 进口食糖成本利润 - 本周巴西糖配额内利润估值为1501元/吨 较上周下跌142元/吨 配额外利润估值为183元/吨 较上周下跌140元/吨 [43] - 本周泰国糖配额内利润估值为1234元/吨 较上周下跌79元/吨 配额外利润估值为120元/吨 较上周下跌89元/吨 [43] 产业情况 供应端 - 截至2025年10月底 2024/25年制糖期全国共生产食糖1116.21万吨 同比增加119.89万吨 增幅12.03% [47] - 截止2025年8月份 国内食糖工业库存为116.23万吨 环比减少45万吨或27.91% 同比增加6.01万吨或5.45% [50] - 2025年10月份 我国食糖进口量为75万吨 同比增长39.62% 环比增长20万吨 2025年1 - 10月份 累计进口食糖390万吨 同比增长12.12% [54] 需求端 - 据不完全统计 截至2025年10月底 2024/25榨季糖厂全部收榨 本制糖期全国共生产食糖1116.21万吨 同比增加119.89万吨 增幅为12.03% [60] - 2025年10月份 中国成品糖当月产量88.3万吨 同比增长36.1% 中国软饮料当月产量为1096.2万吨 同比减少 -1.3% [64] 期权及股市关联市场 期权市场 - 未提及具体内容 股市 - 展示南宁糖业市盈率情况 [70]